Tổng Công ty Viglacera (VGC) vừa công bố kết quả kinh doanh quý 2/2024 với những diễn biến đáng chú ý. Trong bối cảnh mảng vật liệu xây dựng cải thiện, mảng cho thuê KCN tiếp tục gặp khó khăn. Bài viết này sẽ phân tích chi tiết kết quả kinh doanh của VGC và sự ảnh hưởng của các mảng hoạt động chính, đồng thời đưa ra những dự báo và nhận định dựa trên phân tích từ chứng khoán Techcombank.
Kết quả kinh doanh quý 2/2024
Doanh thu và lợi nhuận
Trong quý 2/2024, VGC đạt doanh thu 2,7 nghìn tỷ đồng, giảm 31% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận sau thuế (LNST) đạt 158 tỷ đồng, giảm mạnh 73% YoY. Nguyên nhân chủ yếu của sự sụt giảm này là do diện tích cho thuê đất khu công nghiệp (KCN) giảm 81% YoY, ảnh hưởng bởi sự thay đổi trong cơ cấu doanh số cho thuê giữa các KCN cấp 1 và cấp 2. Đồng thời, biên lợi nhuận gộp của mảng cho thuê & dịch vụ KCN giảm 3%, và chi phí G&A tăng 38% YoY.
Tình hình nửa đầu năm 2024
Tính đến nửa đầu năm 2024, VGC ghi nhận doanh thu đạt 5,4 nghìn tỷ đồng, giảm 20% YoY, và LNST đạt 364 tỷ đồng, giảm 54% YoY. Kết quả này đã hoàn thành 44% và 39% dự báo cả năm của chúng tôi. Mảng vật liệu xây dựng, đặc biệt là phân khúc kính xây dựng, đã có sự cải thiện đáng kể với biên lợi nhuận gộp đạt 12,9%, vượt xa dự báo 9,9% của chúng tôi. Điều này nhờ vào việc khôi phục lợi nhuận trong quý 2/2024 sau khi gặp khó khăn trong quý 1/2024.
Dự báo và nhận định
Dự báo lợi nhuận năm 2024
Mặc dù kết quả quý 2/2024 cho thấy sự sụt giảm đáng kể trong mảng cho thuê KCN, nhưng sự cải thiện của mảng vật liệu xây dựng có thể giúp bù đắp phần nào rủi ro này. Chúng tôi duy trì dự báo lợi nhuận năm 2024 cho VGC, với chi phí lãi vay thấp hơn dự kiến và khả năng tăng nhẹ dự báo cho mảng vật liệu xây dựng. Tuy nhiên, cần thêm đánh giá chi tiết để điều chỉnh dự báo cho mảng cho thuê KCN.
Kết luận
Kết quả kinh doanh của VGC trong quý 2/2024 cho thấy sự cải thiện rõ rệt trong mảng vật liệu xây dựng, nhưng mảng cho thuê KCN vẫn gặp khó khăn. Nhìn chung, kết quả này phù hợp với dự báo của chúng tôi rằng ngành bất động sản sẽ tiếp tục phục hồi trong nửa cuối năm. Dựa trên phân tích từ chứng khoán TCBS, chúng tôi dự đoán rằng VGC sẽ tiếp tục cải thiện trong thời gian tới, với những thay đổi trong cơ cấu hoạt động và dự báo lợi nhuận sẽ được điều chỉnh hợp lý để phản ánh những yếu tố mới.
Để biết thêm chi tiết và hướng dẫn về các cơ hội đầu tư, hãy xem hướng dẫn mở tài khoản chứng khoán Techcombank để tiếp cận các dịch vụ phân tích và đầu tư tốt nhất.