Nhận định cổ phiếu MSH phân tích tiềm năng đầu tư

Công ty May Sông Hồng Cổ phần (MSH), thành lập năm 1988, là một trong những doanh nghiệp hàng đầu trong ngành dệt may Việt Nam. Công ty chuyên sản xuất và xuất khẩu hàng may mặc, đồng thời cung cấp các sản phẩm chăn, ga, gối, đệm mang thương hiệu Sông Hồng. Ngoài thị trường nội địa, MSH còn gia công sản phẩm cho nhiều thương hiệu thời trang quốc tế danh tiếng như GAP, NYCO, Brinkman, Fleet Street và Columbia, khẳng định vị thế của mình trên thị trường toàn cầu. Với chất lượng sản phẩm được công nhận rộng rãi, MSH đã thu hút sự quan tâm lớn từ giới đầu tư. Cổ phiếu MSH chính thức niêm yết và giao dịch trên sàn HOSE từ ngày 28/11/2018, mở ra cơ hội tiếp cận thị trường vốn để mở rộng hoạt động kinh doanh.

Dưới đây là những nhận định cổ phiếu MSH tại các thời điểm khác nhau, giúp nhà đầu tư có cái nhìn toàn diện về tiềm năng tăng trưởng của doanh nghiệp và cơ hội đầu tư trong ngành dệt may.

Nhận định cổ phiếu MSH: phục hồi mạnh mẽ từ thị trường Mỹ, lợi nhuận quý 2 tăng gấp đôi

Cổ phiếu MSH tiếp tục cho thấy sự phục hồi ấn tượng trong quý 2/2025 khi doanh thu và lợi nhuận đều ghi nhận mức tăng trưởng vượt kỳ vọng. Động lực chính đến từ việc đẩy mạnh đơn hàng xuất khẩu sang Mỹ cùng với việc cải thiện biên lợi nhuận gộp. Dù còn một số yếu tố rủi ro trong nửa cuối năm, cổ phiếu MSH vẫn được đánh giá là có tiềm năng dài hạn nhờ vị thế đầu ngành và khả năng duy trì hiệu quả hoạt động.

Kết quả kinh doanh quý 2/2025: lợi nhuận tăng gấp đôi nhờ đơn hàng dồi dào

Trong quý 2/2025, MSH ghi nhận doanh thu thuần đạt 1.467 tỷ đồng, tăng 10% so với cùng kỳ năm 2024. Lợi nhuận ròng công ty mẹ đạt 180 tỷ đồng, tăng trưởng ấn tượng 109% YoY, phản ánh hiệu quả vượt bậc trong vận hành và giao hàng.

Sự cải thiện này phần lớn đến từ:

• Tăng tốc sản xuất và giao đơn hàng đi Mỹ – thị trường chủ lực chiếm tỷ trọng lớn trong cơ cấu doanh thu của MSH.
• Biên lợi nhuận gộp được cải thiện rõ rệt, đạt mức tăng 54% YoY và 14% QoQ, nhờ tỷ lệ chi phí sản xuất được kiểm soát và tận dụng được quy mô lớn trong vận hành.

Nửa đầu năm 2025: tiến độ vượt kế hoạch cả về doanh thu và lợi nhuận

Tính đến hết quý 2/2025, MSH đã đạt được:

• 46% kế hoạch doanh thu cả năm 2025
• 55% kế hoạch lợi nhuận sau thuế

Kết quả này cho thấy MSH đang đi đúng hướng trong việc phục hồi sau giai đoạn khó khăn của ngành dệt may năm 2023-2024. Năng lực sản xuất ổn định, đơn hàng dồi dào và khả năng giao hàng đúng hạn là những lợi thế cạnh tranh nổi bật giúp công ty duy trì tăng trưởng trong ngắn hạn.

Triển vọng nửa cuối năm 2025: giữ vững ổn định nhưng đối mặt rủi ro thuế quan

Dù triển vọng đơn hàng được đánh giá khả quan, MSH cũng đang đối mặt với một số thách thức tiềm ẩn, bao gồm:

• Áp lực từ chính sách thuế quan mới: nhiều khách hàng Mỹ đang yêu cầu MSH chia sẻ một phần mức thuế nhập khẩu, khiến biên lợi nhuận gộp có thể bị ảnh hưởng trong các quý tới.
• Nguồn nguyên liệu nhập khẩu chủ yếu từ Trung Quốc, nơi dễ bị ảnh hưởng bởi các chính sách thương mại quốc tế. Điều này có thể gây biến động trong chi phí đầu vào nếu không có phương án thay thế kịp thời.

Dù vậy, với lợi thế về quy mô, uy tín và mối quan hệ ổn định với các nhà bán lẻ lớn tại Mỹ, MSH vẫn có khả năng giữ vững được mức sản lượng và doanh thu trong nửa cuối năm, ngay cả khi biên lợi nhuận có thể co hẹp nhẹ.

Định hướng đầu tư: chờ mua cổ phiếu MSH khi thị trường điều chỉnh

Tuy có kết quả kinh doanh khả quan trong quý 2 và triển vọng ổn định, cổ phiếu MSH hiện được khuyến nghị ở trạng thái “Chờ mua”. Lý do là:

• Lợi nhuận tăng mạnh nhưng phần lớn nhờ yếu tố thời vụ và biên lợi nhuận chưa chắc duy trì được trong các quý tiếp theo.
• Mức định giá hiện tại đã phản ánh phần lớn thông tin tích cực, cần theo dõi thêm trước khi ra quyết định giải ngân.

Nhà đầu tư nên quan sát thêm phản ứng của MSH trước áp lực thuế quan và chiến lược quản lý chi phí đầu vào, từ đó xác định thời điểm giải ngân hợp lý hơn.

Kết luận: cổ phiếu MSH đáng quan tâm nhưng cần theo dõi sát yếu tố vĩ mô

Nhận định cổ phiếu MSH cho thấy đây là một mã cổ phiếu tiềm năng với kết quả kinh doanh hồi phục tích cực và vị thế tốt tại thị trường xuất khẩu chủ lực. Tuy nhiên, rủi ro từ chính sách thương mại và áp lực biên lợi nhuận cần được cân nhắc kỹ.

Với nhà đầu tư theo trường phái giá trị và trung dài hạn, phân tích cổ phiếu MSH cho thấy tiềm năng lớn nhưng đòi hỏi sự kiên nhẫn và chọn thời điểm giải ngân phù hợp. Đánh giá cổ phiếu MSH hiện tại nghiêng về chiến lược chờ đợi, theo dõi các tín hiệu từ đơn hàng, biến động nguyên liệu và động thái chính sách thuế để đưa ra quyết định đầu tư tối ưu.

Tiềm năng cổ phiếu MSH vẫn được đánh giá tích cực trong dài hạn, nhất là khi công ty có thể vượt qua giai đoạn điều chỉnh thuế quan và tiếp tục mở rộng mạng lưới khách hàng quốc tế.

Nhận định Cổ phiếu MSH: Tăng Trưởng Mạnh và Triển Vọng Tương Lai

Trong Quý 4/2024, MSH đã ghi nhận doanh thu đạt 1,428 tỷ VND, tăng 24% YoY, và lợi nhuận thuần đạt 141 tỷ VND, tăng mạnh 110% YoY. Đây là một kết quả cực kỳ ấn tượng, phản ánh sự phục hồi mạnh mẽ trong hoạt động kinh doanh của công ty. Tăng trưởng mạnh mẽ này chủ yếu đến từ sự gia tăng đơn hàng, trong khi đó biên lợi nhuận gộp cũng đã tăng 6 điểm phần trăm nhờ vào việc tiết kiệm chi phí.

Triển vọng KQKD 2025: Lạc quan nhưng thận trọng

MSH đã đưa ra kế hoạch cho năm 2025 với doanh thu mục tiêu 5,500 tỷ VND, tăng 5% YoY, và lợi nhuận trước thuế (LNTT) đạt 600 tỷ VND, tăng 10% YoY. Đây là một mục tiêu khiêm tốn nhưng khả thi. Thuvienchungkhoan đánh giá cổ phiếu MSH sẽ đạt được kế hoạch này, dù có một số yếu tố cần lưu ý. Mặc dù ngành xuất khẩu dệt may Việt Nam có thể hưởng lợi từ chính sách thuế của Mỹ đối với Trung Quốc, nhưng nhu cầu chung trong ngành vẫn chưa có sự cải thiện đáng kể. Hơn nữa, năm 2024 đã tạo ra một mức nền cao, điều này có thể ảnh hưởng đến khả năng duy trì tăng trưởng mạnh mẽ như trong năm vừa qua.

Đánh giá về cổ phiếu MSH

Với những kết quả kinh doanh ấn tượng trong thời gian qua, cổ phiếu MSH đã có một số nhịp tăng mạnh. Tuy nhiên, Thuvienchungkhoan nhận định cổ phiếu MSH hiện tại đã phản ánh phần lớn tiềm năng tăng trưởng trong thời gian ngắn. Nhà đầu tư có thể xem xét đầu tư vào cổ phiếu MSH khi giá cổ phiếu có sự điều chỉnh hợp lý, giúp tối ưu hóa cơ hội đầu tư.

Kết luận và cơ hội đầu tư

Với mức tăng trưởng mạnh mẽ trong Q4/2024 và triển vọng ổn định trong 2025, MSH vẫn là một lựa chọn đáng chú ý trong lĩnh vực dệt may. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần thận trọng và theo dõi thêm tình hình khi giá cổ phiếu điều chỉnh để có thể gia nhập thị trường với mức giá hợp lý.

Thuvienchungkhoan phân tích cổ phiếu MSH cho thấy công ty vẫn có tiềm năng tăng trưởng trong dài hạn, đặc biệt khi những yếu tố hỗ trợ như chính sách thuế và nhu cầu xuất khẩu vẫn giữ ổn định.

Tăng Trưởng Ấn Tượng và Triển Vọng Tương Lai

Trong Quý 3/2024, MSH ghi nhận doanh thu đạt 1,748 tỷ VND, tăng 45% YoY, và lợi nhuận thuần đạt 130 tỷ VND, tăng mạnh 154% YoY. Mức tăng trưởng mạnh mẽ này chủ yếu đến từ việc một số đơn hàng đã sản xuất trong Quý 2/2024 nhưng xuất khẩu trong Quý 3/2024, cùng với sự gia tăng đơn hàng mới trong quý này. Biên lợi nhuận gộp của công ty cũng tăng, kết hợp với việc tiết kiệm chi phí hoạt động, đã giúp lợi nhuận thuần tăng mạnh hơn so với doanh thu.

Triển vọng KQKD Q4/2024 và Năm 2025

Thuvienchungkhoan đánh giá cổ phiếu MSH sẽ tiếp tục có đà tăng trưởng trong quý tiếp theo nhờ vào sự gia tăng chi tiêu tiêu dùng và kim ngạch xuất khẩu vào Mỹ, thị trường chính của công ty. MSH đang hưởng lợi từ các yếu tố vĩ mô tích cực, bao gồm nhu cầu xuất khẩu ổn định và chính sách thuế có lợi cho ngành dệt may Việt Nam tại các thị trường quốc tế.

Một yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến KQKD của MSH là việc triển khai các dự án dệt nhuộm từ các nhà đầu tư Đài Loan, Singapore, Hồng Kông và Trung Quốc tại tỉnh Nam Định. Các dự án này dự kiến sẽ đi vào hoạt động vào cuối năm 2024 và mang lại lợi thế về nguồn cung cấp nguyên liệu đầu vào cho công ty. Điều này sẽ giúp MSH duy trì sự ổn định về chi phí sản xuất và nâng cao khả năng cạnh tranh trong tương lai.

Dự án Quan Trọng: Nhà Máy Xuân Trường II

Bên cạnh đó, MSH đang tiếp tục triển khai dự án nhà máy Xuân Trường II, dự kiến sẽ đưa vào hoạt động vào năm 2025, giúp tăng công suất thiết kế của công ty lên hơn 30%. Dự án này không chỉ giúp MSH mở rộng sản xuất mà còn giúp công ty duy trì mức tăng trưởng ổn định trong dài hạn nhờ vào việc nâng cao năng lực sản xuất.

Đánh giá Cổ phiếu MSH: Tăng Trưởng Bền Vững

Thuvienchungkhoan phân tích cổ phiếu MSH cho thấy công ty có nền tảng vững chắc để tiếp tục tăng trưởng trong tương lai. Giá xuất khẩu tăng nhẹ, sự hồi phục sản lượng tại các thị trường chính, và sự ổn định về chi phí nguyên vật liệu là những yếu tố giúp công ty duy trì lợi thế cạnh tranh. Tuy nhiên, thị trường có thể có sự điều chỉnh, và nhà đầu tư có thể chờ đợi cơ hội giải ngân khi giá cổ phiếu giảm về mức hợp lý.

Kết luận: Cơ Hội Đầu Tư Tiềm Năng

Với kết quả kinh doanh ấn tượng trong Q3/2024 và triển vọng tích cực trong Q4/2024 cũng như 2025, MSH vẫn là một cổ phiếu có tiềm năng đầu tư hấp dẫn. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần thận trọng và có chiến lược đầu tư hợp lý, chờ đợi cơ hội giải ngân khi thị trường điều chỉnh để tối ưu hóa lợi nhuận.

Thuvienchungkhoan nhận định cổ phiếu MSH sẽ tiếp tục duy trì tăng trưởng bền vững trong tương lai, và cổ phiếu này vẫn là một lựa chọn tiềm năng cho những nhà đầu tư kiên nhẫn và dài hạn.

Đà Tăng Trưởng Mặc Dù Doanh Thu Giảm

Trong Quý 2/2024, MSH ghi nhận doanh thu đạt 1,333 tỷ VND, giảm 14% YoY, và lợi nhuận sau thuế (LNST) đạt 92 tỷ VND, tăng 8% YoY. Mặc dù doanh thu giảm chủ yếu do một số đơn hàng đã sản xuất xong nhưng chưa xuất khẩu kịp trong quý này, kéo dài sang tháng 7, lợi nhuận thuần vẫn tăng trưởng tích cực. Điều này nhờ vào biên lợi nhuận gộp cải thiện, tăng 1 điểm %, cũng như sự đóng góp từ doanh thu tài chính, chủ yếu là từ lãi tiền gửi và lãi tỷ giá, tăng hơn 20% YoY, giúp củng cố lợi nhuận của công ty.

Triển Vọng Tăng Trưởng Đến Cuối Năm 2024

Thuvienchungkhoan đánh giá cổ phiếu MSH sẽ duy trì đà tăng trưởng mạnh mẽ đến hết năm 2024. Mặc dù doanh thu của công ty trong quý này chưa đạt như kỳ vọng, nhưng với xu hướng tăng trưởng của kim ngạch xuất khẩu, dự kiến sẽ hỗ trợ MSH phục hồi và tăng trưởng trở lại. Cụ thể, tổng xuất khẩu của Việt Nam trong tháng 7/2024 tăng khoảng 7% YoY, điều này tạo điều kiện thuận lợi cho MSH tiếp tục đẩy mạnh xuất khẩu trong các quý tiếp theo.

Yếu Tố Vĩ Mô Hỗ Trợ: Tỷ Giá USD/VND và Giá Trị Hàng Xuất Khả Quan

Một yếu tố hỗ trợ quan trọng đối với MSH trong nửa cuối năm 2024 là tỷ giá USD/VND duy trì ở mức cao, giúp tăng giá trị hàng xuất khẩu. Điều này không chỉ giúp công ty duy trì lợi nhuận mà còn làm cho sản phẩm của MSH trở nên cạnh tranh hơn trên thị trường quốc tế, đặc biệt là tại các thị trường chủ lực như Mỹ và EU.

Đánh Giá Cổ Phiếu MSH: Cơ Hội Đầu Tư Khi Thị Trường Điều Chỉnh

Mặc dù doanh thu của MSH trong quý 2 có giảm sút so với cùng kỳ năm trước, nhưng các yếu tố như biên lợi nhuận gộp cải thiện, doanh thu tài chính tăng, và xu hướng xuất khẩu tăng trưởng đã giúp công ty duy trì lợi nhuận khả quan. Với triển vọng vĩ mô tích cực, Thuvienchungkhoan phân tích cổ phiếu MSH cho thấy tiềm năng tăng trưởng ổn định trong nửa cuối năm 2024.

Tuy nhiên, giá cổ phiếu MSH đã có một số đợt tăng trưởng gần đây. Do đó, nhà đầu tư có thể cân nhắc chờ đợi cơ hội giải ngân khi thị trường điều chỉnh để mua cổ phiếu với giá hợp lý, nhằm tối ưu hóa lợi nhuận trong dài hạn.

Kết Luận: Đầu Tư Hợp Lý và Cơ Hội Tăng Trưởng

Với những yếu tố vĩ mô thuận lợi và chiến lược kinh doanh đúng đắn, MSH vẫn là một cổ phiếu có triển vọng tăng trưởng trong thời gian tới. Nhà đầu tư có thể tiếp tục theo dõi và chờ đợi cơ hội đầu tư khi giá cổ phiếu điều chỉnh. Thuvienchungkhoan nhận định cổ phiếu MSH vẫn là một lựa chọn tiềm năng cho những ai muốn nắm giữ cổ phiếu có khả năng sinh lời bền vững trong dài hạn.