Công ty Cổ phần Lizen (LCG), tiền thân là Công ty Xây dựng 16, được thành lập vào năm 2001 và chuyển đổi sang mô hình công ty cổ phần vào năm 2006. LCG hoạt động chủ yếu trong xây dựng công trình và kinh doanh bất động sản, trong đó xây dựng chiếm tỷ trọng chính khi doanh thu từ bất động sản có xu hướng giảm dần. Công ty có thế mạnh đặc biệt trong xây dựng khu công nghiệp, công trình thủy điện và đường dây tải điện.
LCG sở hữu xưởng bê tông đầm lăn (RCC) hiện đại nhất tại Việt Nam, với công nghệ nhập khẩu từ Châu Âu và Mỹ. Ngoài ra, công ty đang nắm giữ khoảng 300 ha đất tại huyện Nhơn Trạch, tỉnh Đồng Nai, một khu vực trọng điểm trong quy hoạch phát triển kinh tế phía Nam. Một số dự án tiêu biểu mà LCG đã thực hiện bao gồm Nhiệt điện Vĩnh Tân 4, Cầu Thạch Hãn Quảng Trị, Bệnh viện II Lâm Đồng và Thủy điện Bản Chát – Lai Châu. Cổ phiếu LCG chính thức giao dịch trên Sở Giao dịch Chứng khoán TP. Hồ Chí Minh (HOSE) từ ngày 18/11/2008.
Dưới đây là các nhận định về cổ phiếu LCG theo từng thời điểm, cung cấp góc nhìn tổng quan về tình hình kinh doanh, tiềm năng tăng trưởng và những yếu tố tác động đến giá cổ phiếu. Nhà đầu tư có thể tham khảo để đưa ra quyết định phù hợp, dựa trên các chỉ số tài chính, chiến lược phát triển của doanh nghiệp và diễn biến thị trường chung. Những phân tích này sẽ giúp đánh giá cơ hội và rủi ro khi đầu tư vào cổ phiếu LCG trong từng giai đoạn khác nhau.
"Bạn đang tìm kiếm một nền tảng đầu tư chứng khoán uy tín, dễ sử dụng, hỗ trợ 24/7 và nhận được khuyến nghị đầu tư hiệu quả? Công ty chứng khoán Techcombank (TCBS) – nền tảng được Thuvienchungkhoan đề xuất – chính là lựa chọn hàng đầu dành cho nhà đầu tư thông minh. Bạn nhấn vào Link bên dưới để truy cập trang đăng ký mở tài khoản chứng khoán TCBS"
Kết quả kinh doanh quý 4 2024 và triển vọng hồi phục trong năm 2025
Trong quý 4 năm 2024, LCG ghi nhận doanh thu đạt 804 tỷ đồng, giảm 4% YoY, và lợi nhuận thuần chỉ đạt 38 tỷ đồng, giảm 20% YoY so với cùng kỳ năm trước. Sự sụt giảm này chủ yếu đến từ việc biên lợi nhuận gộp giảm gần 2 điểm phần trăm và chi phí tài chính tăng nhẹ. Đây là những yếu tố ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu quả kinh doanh của công ty trong quý vừa qua. Tuy nhiên, kết quả này không phản ánh đầy đủ triển vọng của công ty trong tương lai, đặc biệt là trong năm 2025.
Triển vọng hồi phục trong năm 2025
Mặc dù kết quả kinh doanh quý 4/2024 có sự giảm sút, Thuvienchungkhoan đánh giá rằng LCG sẽ có sự hồi phục mạnh mẽ trong năm 2025. Việc tăng tốc nghiệm thu các dự án xây dựng quan trọng sẽ là yếu tố chính giúp công ty đạt được sự phục hồi này. Cụ thể, các dự án như cao tốc Vân Phong – Nha Trang dự kiến hoàn thành vào 30/4/2025 và đường vành đai 4 Hưng Yên dự kiến thông xe vào 30/9/2025 sẽ thúc đẩy doanh thu và lợi nhuận của công ty trong năm tới.
Các yếu tố tác động đến kết quả kinh doanh
Sự giảm biên lợi nhuận gộp và chi phí tài chính tăng nhẹ trong quý 4 là những yếu tố chính khiến kết quả kinh doanh của LCG không đạt kỳ vọng. Tuy nhiên, với sự hoàn thành và nghiệm thu các dự án lớn, công ty sẽ có cơ hội cải thiện hiệu quả kinh doanh trong năm 2025. Đặc biệt, các dự án hạ tầng giao thông lớn sẽ đem lại nguồn doanh thu ổn định và bền vững cho công ty.
Nhận định cổ phiếu LCG – Định giá và khuyến nghị
Với triển vọng hồi phục trong năm 2025, Thuvienchungkhoan nhận thấy LCG vẫn là một cổ phiếu đáng theo dõi, mặc dù kết quả quý 4 không mấy khả quan. Nhà đầu tư nên tiếp tục nắm giữ cổ phiếu này và quan sát sự hồi phục trong các quý tiếp theo khi các dự án được hoàn thành. Việc theo dõi tiến độ thực hiện các dự án xây dựng chính sẽ là yếu tố quan trọng để đánh giá hiệu quả của công ty trong thời gian tới.
Kết luận
Tổng kết lại, mặc dù kết quả kinh doanh quý 4/2024 của LCG không như kỳ vọng, nhưng Thuvienchungkhoan tin rằng với các dự án lớn đang trong quá trình hoàn thiện, công ty sẽ có sự phục hồi mạnh mẽ trong năm 2025. Nhà đầu tư nên tiếp tục nắm giữ cổ phiếu này, chờ đợi sự cải thiện từ các dự án xây dựng đang triển khai.
Kết quả kinh doanh Q3/2024 và triển vọng trong thời gian tới
Trong quý 3 năm 2024, LCG ghi nhận doanh thu đạt 654 tỷ đồng, tăng 37% YoY so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận thuần của công ty đạt 36 tỷ đồng, tăng 44% YoY, cho thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ về cả doanh thu và lợi nhuận. Sự tăng trưởng này chủ yếu đến từ việc nghiệm thu các dự án xây dựng quan trọng, bao gồm các dự án cao tốc Vân Phong – Nha Trang và Vũng Áng – Bùng. Các dự án này đang đi đúng tiến độ, tạo ra nguồn doanh thu ổn định cho công ty trong thời gian qua.
Tăng trưởng ổn định nhờ vào các dự án xây dựng
Mảng xây dựng cốt lõi của LCG vẫn duy trì đà tăng trưởng ổn định nhờ vào sự triển khai đúng tiến độ của các dự án trọng điểm. Thuvienchungkhoan nhận định rằng, với các dự án lớn đang được thi công, công ty có thể tiếp tục duy trì kết quả tích cực trong những quý tới, đặc biệt là khi các công trình quan trọng được nghiệm thu và hoàn thành.
Khoản thanh lý đầu tư tiềm năng
Một yếu tố quan trọng nữa là LCG có thể ghi nhận lãi thanh lý khoản đầu tư tại công ty con Năng lượng tái tạo Licogi 16 vào cuối năm 2024 hoặc đầu năm 2025. Dự kiến giá chuyển nhượng khoản đầu tư này khoảng 300 tỷ đồng. Việc thanh lý này sẽ mang lại một nguồn thu đáng kể cho công ty, đồng thời cải thiện kết quả kinh doanh của LCG trong thời gian tới. Đây cũng là một yếu tố tiềm năng giúp củng cố thêm nền tảng tài chính của công ty.
Nhận định cổ phiếu LCG – Định giá và triển vọng
Với các yếu tố tích cực từ các dự án đang triển khai và khả năng ghi nhận lãi từ việc thanh lý khoản đầu tư, Thuvienchungkhoan đánh giá triển vọng của LCG trong ngắn hạn khá khả quan. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần lưu ý rằng các yếu tố này sẽ chỉ có tác động rõ rệt trong tương lai gần. Trong bối cảnh đó, nhà đầu tư có thể tiếp tục nắm giữ cổ phiếu trong thời gian chờ đợi sự hồi phục và kết quả tích cực từ các dự án quan trọng.
Kết luận
Tóm lại, mặc dù LCG đã ghi nhận một kết quả kinh doanh khả quan trong quý 3/2024, với sự tăng trưởng 37% YoY về doanh thu và 44% YoY về lợi nhuận, công ty vẫn đang đối diện với một số yếu tố không chắc chắn. Tuy nhiên, Thuvienchungkhoan tin rằng công ty sẽ duy trì đà tăng trưởng nhờ vào các dự án đang thực hiện đúng tiến độ và khoản thanh lý đầu tư tiềm năng. Nhà đầu tư nên tiếp tục nắm giữ cổ phiếu và theo dõi các cập nhật mới trong thời gian tới.
Khuyến nghị Mua và triển vọng tích cực trong năm 2024
Mở rộng dự án quan trọng tại Hưng Yên
Ngày 7/7/2024, Thủ tướng Chính phủ đã phát lệnh khởi công xây dựng Dự án đường Tân Phúc – Võng Phan tại tỉnh Hưng Yên, dự án do LCG dẫn đầu liên danh thi công và đảm nhận 42% khối lượng. Đây là một bước tiến quan trọng trong chiến lược phát triển của công ty, củng cố vị thế trong ngành xây dựng và hạ tầng tại khu vực miền Bắc. Việc triển khai dự án này dự kiến sẽ góp phần vào sự tăng trưởng bền vững của LCG trong tương lai.
Kết quả kinh doanh Q1/2024
Trong quý 1 năm 2024, LCG ghi nhận doanh thu đạt 311 tỷ đồng, tăng 28% YoY, và lợi nhuận thuần đạt 15 tỷ đồng, tăng 35% YoY. Đây là một kết quả tích cực, phản ánh sự tăng trưởng ổn định và khả năng quản lý hiệu quả các dự án xây dựng trọng điểm. Nhờ vào các dự án như cao tốc Vân Phong – Nha Trang, Vũng Áng – Bùng, và vành đai 4 Hưng Yên, công ty tiếp tục duy trì đà tăng trưởng khả quan.
Dự báo kết quả kinh doanh 2024
Với mục tiêu doanh thu 2,400 tỷ đồng (+20% YoY) và lợi nhuận thuần 131 tỷ đồng (+28% YoY) trong năm 2024, LCG kỳ vọng tiếp tục ghi nhận mức tăng trưởng ổn định. Thuvienchungkhoan đánh giá rằng mảng xây dựng hạ tầng sẽ tiếp tục là động lực tăng trưởng chính của công ty. Các dự án hạ tầng lớn đang trong quá trình triển khai sẽ đóng góp đáng kể vào kết quả tài chính, tạo tiền đề cho sự phát triển bền vững trong những năm tới.
Nhận định cổ phiếu LCG – Triển vọng và Định giá
Với lượng backlog lớn và tiến độ thi công tốt, Thuvienchungkhoan tin tưởng vào triển vọng khả quan của LCG trong năm 2024. Dự báo P/E forward 2024 của công ty ở mức 15x, thấp hơn so với trung bình ngành dài hạn (~17x). Đây là một mức định giá hợp lý, phản ánh sự phát triển ổn định và tiềm năng của công ty trong tương lai. Với kết quả kinh doanh khả quan và chiến lược phát triển mạnh mẽ, nhà đầu tư có thể cân nhắc tăng tỷ trọng cổ phiếu LCG trong danh mục đầu tư của mình.
Cổ tức hấp dẫn
Một yếu tố hấp dẫn khác là LCG sẽ trả cổ tức bằng tiền 5% vào ngày 5/8/2024. Đây là một chính sách cổ tức ổn định, thể hiện sự cam kết của công ty đối với cổ đông và tạo động lực cho nhà đầu tư tiếp tục nắm giữ cổ phiếu.
Kết luận
Tóm lại, LCG đang trên đà phát triển mạnh mẽ với các dự án hạ tầng trọng điểm, kết quả kinh doanh khả quan và tiềm năng tăng trưởng bền vững. Thuvienchungkhoan khuyến nghị Mua cổ phiếu LCG ở mức giá 11,000 VND, và nhà đầu tư có thể xem xét tăng tỷ trọng cổ phiếu trong thời gian tới.