Ngày 25/07/2024, chứng khoán Techcombank (TCBS) nhận định thị trường phái sinh ghi nhận sự sụt giảm đáng kể ở các hợp đồng tương lai chỉ số VN30. Những biến động này phản ánh tâm lý thận trọng của nhà đầu tư trong bối cảnh thị trường hiện tại.
Diễn Biến Của Các Hợp Đồng Tương Lai
Kết thúc phiên giao dịch, các hợp đồng tương lai VN30F2408, VN30F2409, VN30F2412 và VN30F2503 đều giảm điểm. Cụ thể:
- VN30F2408 đóng cửa ở mức 1,276.6 điểm, giảm 6.9 điểm.
- VN30F2409 đạt 1,276.5 điểm, giảm 9.4 điểm.
- VN30F2412 đạt 1,279.0 điểm, giảm 7.9 điểm.
- VN30F2503 đạt 1,281.9 điểm, giảm 6.5 điểm.
Trong khi đó, chỉ số VN30 chốt phiên tại 1,272.2 điểm, không thay đổi so với phiên trước.
Basis và Thanh Khoản
Basis lớn nhất giữa hợp đồng VN30F2408 và chỉ số VN30 đạt 6.4 điểm, trong khi basis nhỏ nhất chỉ là 0.5 điểm, cho thấy mức chênh lệch cao nhất trong phiên là 5.9 điểm. Kết phiên, hợp đồng VN30F2408 duy trì basis dương ở mức 4.4 điểm, cho thấy sự lạc quan của nhà đầu tư về triển vọng VN30-Index.
Thanh khoản thị trường phái sinh giảm so với phiên trước, tổng khối lượng giao dịch đạt 207,937 hợp đồng, giảm 17.4%. Tổng lượng vị thế mở thị trường đạt 67,155 hợp đồng, tăng 2.2% so với cuối phiên hôm qua.
Định Giá Arbitrage
Dựa trên lý thuyết định giá Arbitrage, giá trị hợp lý (FV) cho các hợp đồng tương lai được xác định như sau:
- VN30F2408: 1,272.8 điểm (thấp hơn 4 điểm so với giá thị trường).
- VN30F2409: 1,275.3 điểm (thấp hơn 1 điểm so với giá thị trường).
- VN30F2412: 1,285.1 điểm (thấp hơn 6.1 điểm so với giá thị trường).
- VN30F2503: 1,296.1 điểm (thấp hơn 14.2 điểm so với giá thị trường).
Nhìn chung, ngày 25/07/2024 thị trường phái sinh chứng kiến sự giảm điểm trên các hợp đồng tương lai VN30, phản ánh tâm lý thận trọng của nhà đầu tư. Dù vậy, basis dương của hợp đồng VN30F2408 cho thấy một phần nhà đầu tư vẫn lạc quan về triển vọng tương lai của chỉ số VN30. Chứng khoán Techcombank sẽ tiếp tục cung cấp những phân tích chi tiết để hỗ trợ nhà đầu tư đưa ra các quyết định hợp lý trong thời gian tới.