Phân tích cổ phiếu CNG: CHỜ MUA
CNG đã công bố kết quả kinh doanh Quý 2/2024 với doanh thu đạt 840 tỷ đồng, tương đương với cùng kỳ năm ngoái nhưng lợi nhuận trước thuế đạt 55 tỷ đồng, gấp 3 lần cùng kỳ. Kết quả khả quan trên nhờ biên lợi nhuận gộp được cải thiện sau khi doanh nghiệp áo dụng cơ chế tính giá bán mới neo theo giá dầu Brent. Tuy nhiên, chỉ số định giá P/E forward ở mức 9.1x, cao hơn mức trung bình dài hạn 8.x. Nhà đầu tư nên chờ các nhịp điều chỉnh để tích lũy dần cổ phiếu này.
Phân tích cổ phiếu DPM: CHỜ MUA
6 tháng đầu năm 2024, sản lượng sản xuất phân urea của DPM vượt 6% kế hoạch, tăng 17% YoY; sản lượng kinh doanh phân bón và hóa chất lần lượt tăng 5% và 20% YoY. Sản lượng xuất khẩu urea tăng mạnh 50% YoY, giá xuất khẩu bình quân tăng 8% YoY. Chính sách bán hàng mới và mở rộng thị trương xuất khẩu nông sản giúp doanh thu tăng, tuy nhiên giá vốn tăng cao hơn dự kiến do giá khí tăng 16% so với kế hoạch. Mức giá hiện tại chưa hấp dẫn với P/E fw ~ 16x, nhà đầu tư nên tiếp tục theo dõi chờ giải ngân.
Phân tích cổ phiếu DRC: CHỜ MUA
Doanh thu và lợi nhuận thuần Quý 2/2024 của DRC đạt 1.364 tỷ VND (+17% YoY) và 77 tỷ VND (+51% YoY). Lợi nhuận quý này cải thiện do giá nguyên liệu thấp mua từ năm trước, biên lợi nhuận gộp tăng; chi phí lãi vay giảm và lãi chênh lệch tỷ giá khi xuất khẩu tăng theo tỷ giá USD. Chúng tôi đánh giá doanh thu 2024 của Công ty sẽ tiếp tục tăng theo nhu cầu trong nước và xuất khẩu (chủ yếu tại Brazil và Mỹ), tuy nhiên lợi nhuận có thể tăng thấp hơn do theo thông tin từ Công ty, DRC sẽ phát sinh thêm chi phí bán hàng cho sản phẩm mới và chi phí khấu hao dự án Radial giai đoạn 3 đi vào hoạt động. P/E fw ở mức ~14x, cao hơn trung bình dài hạn của cổ phiếu, nhà đầu tư chưa nên giải ngân vào thời điểm này.
Phân tích cổ phiếu HBC: CHỜ MUA
Lũy kế 6T/2024, Công ty ghi nhận Doanh thu thuần và LNST lần lượt là 3,810 tỷ đ (+ % YoY) và 740 tỷ đ (so với cùng kỳ lỗ). Chúng tôi nhận thấy biên lợi nhuận gộp đang có xu hướng cải thiện dần qua các quý, Q2/2024 đạt 4.6% so với mức 1.3% của Q1/2024. Tuy nhiên, trong kỳ lãi chủ yếu đến từ khoản hoàn nhập dự phòng hơn 380 tỷ đ. Ngoài ra, ghi nhận doanh thu tài chính đạt 160 tỷ đ (+580% YoY), trong đó 80% là lãi bán các khoản đầu tư và khoản lợi nhuận đột biến 503 tỷ đ chủ yếu đến từ hoạt động thanh lý, nhượng bán tài sản cố định. Nhà đầu tư nên đợi thêm các tín hiệu hồi phục rõ nét trong hoạt động sản xuất kinh doanh cốt lõi trước khi giải ngân đầu tư cổ phiếu này.
Phân tích cổ phiếu LPB: CHỜ MUA
LPB đã công bố kết quả kinh doanh sơ bộ 6 tháng 2024 trong đó lợi nhuận trước thuế đạt 5,919 tỷ đồng. Như vậy lợi nhuận trước thuế quý 2/2024 đạt 3,033 tỷ đồng (gấp hơn 3 lần cùng kỳ năm ngoái) chủ yếu nhờ tín dụng tăng trưởng mạnh và thu nhập khác. Kết quả này tốt hơn dự báo của chúng tôi, tuy nhiên, chỉ số định giá P/B ở mức 2.2x cao hơn rất nhiều mức trung bình dài hạn 1.2x. Do đó chúng tôi vẫn giữ quan điểm nhà đầu tư nên chờ cổ phiếu điều chỉnh nếu muốn mở vị thế mua mới.
Phân tích cổ phiếu DCM: CHỜ BÁN
Tháng 6/2024, doanh thu của DCM ước đạt 1.603 tỷ VND (+49% YoY), LNTT đạt khoảng 74 tỷ VND (-52% YoY). Tổng sản lượng và giá bán tăng, tuy nhiên giá khí nguyên liệu tăng mạnh hơn mức tăng giá bán, do đó lợi nhuận giảm. Sản lượng xuất khẩu nửa đầu năm đạt hơn 174 nghìn tấn urea, đạt 77% kế hoạch năm. Chúng tôi nhận định giá phân urea sẽ duy trì đà tăng do thị trường phân urea thế giới sẽ sôi động hơn vào nửa cuối năm khi các khách hàng lớn trên thế giới quay lại đấu thầu và hạn chế nguồn cung từ Trung Quốc.
Phân tích cổ phiếu POW: CHỜ BÁN
Doanh thu và LNTT Q2/2024 ước tính đạt 9,579 tỷ đ (+14% YoY) và 379 tỷ đ (+58% YoY) chủ yếu nhờ vào sự đóng góp đáng kể của nhà máy nhiệt điện Vũng Án 1. Kỳ vọng KQKD trong Q3/2024 sẽ tiếp tục được phục hồi khi (1) các nhà máy nhiệt điện NT1,NT2 đang vận hành trở lại và (2) các nhà máy thủy điện sẽ được hưởng lợi nhờ thủy văn. Cổ phiếu đã được khuyến nghị MUA ở vùng giá 11,200 đ/cp (+25%) trong T5/2024, NĐT nên tiếp tục nắm giữ cổ phiếu.
Phân tích cổ phiếu VHC: CHỜ BÁN
Doanh thu T6/2024 đạt 1,029 tỷ đ (+22% YoY). Như vậy, lũy kế 6T/2024, tổng doanh thu đạt 6,062 tỷ đ (+23% YoY). Mặc dù xuất khẩu cá tra sang Mỹ trong T6 chỉ đạt 266 tỷ đ (-28% MoM, +8% YoY), xuất khẩu sang Trung Quốc tiếp nối đà tăng, đạt 143 tỷ đ (+38% MoM, +18% YoY). Tuy nhiên, giá xuất bán đi các thị trường trung bình vẫn thấp hơn 10% đến 15% so với cùng kỳ năm ngoái. Chúng tôi đã có khuyến nghị Mua ở vùng giá 60,000 đ/cp vào tháng 1/2024, NĐT có thể cân tiếp tục nắm giữ và chờ thời điểm tốt để chốt lời.