VCB – MUA @63.700 | Trụ cột ngân hàng quốc doanh, nền tảng vững – câu chuyện chính sách dài hạn
Kết thúc năm 2025, VCB đã hoàn thành toàn bộ các chỉ tiêu quan trọng do Ngân hàng Nhà nước giao, bao gồm tăng trưởng huy động đạt 10%, tăng trưởng tín dụng đạt 15% và tỷ lệ nợ xấu duy trì dưới 1%. Đây tiếp tục là ngân hàng có chất lượng tài sản tốt nhất trong hệ thống, phản ánh năng lực quản trị rủi ro vượt trội và nền tảng tài chính an toàn.
Bước sang năm 2026, VCB được kỳ vọng duy trì tốc độ tăng trưởng tín dụng tương đương mức chung toàn ngành, trong khi tỷ lệ dự phòng rủi ro vẫn ở mức rất cao. Điều này giúp ngân hàng có bộ đệm vững chắc trước các biến động kinh tế vĩ mô.
Đặc biệt, Nghị quyết 79-NQ/TW của Bộ Chính trị đặt mục tiêu đến năm 2030 có ít nhất ba ngân hàng thương mại nhà nước lọt top 100 ngân hàng lớn nhất châu Á theo tổng tài sản. Trong bối cảnh đó, VCB được đánh giá là ngân hàng hưởng lợi rõ nét nhất nhờ quy mô, hiệu quả hoạt động và vai trò đầu tàu trong hệ thống.
Cổ phiếu VCB đã được khuyến nghị mua từ vùng giá 54.600 đồng. Ở mặt bằng giá hiện tại, nhà đầu tư có thể tiếp tục gia tăng tỷ trọng với tầm nhìn trung và dài hạn.
GAS – CHỜ MUA | Nền tảng LNG dài hạn rõ ràng, cần nhịp điều chỉnh để giải ngân
GAS vừa ký kết hợp đồng cung cấp khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) dài hạn đầu tiên trong lịch sử với tập đoàn năng lượng Shell. Theo đó, Shell sẽ cung cấp khoảng 400 nghìn tấn LNG mỗi năm trong giai đoạn 2027–2031, giao tại Kho cảng LNG Thị Vải theo hình thức DES.
Động thái này giúp GAS từng bước ổn định nguồn cung LNG, giảm bớt tác động của biến động giá nhiên liệu trong trung và dài hạn. Bên cạnh đó, doanh nghiệp đang phối hợp với PVN để xử lý các vấn đề liên quan đến điều kiện công ty đại chúng theo thông báo cuối năm 2025.
Tuy nhiên, giá cổ phiếu GAS đã tăng khá mạnh trong thời gian gần đây, phản ánh phần nào kỳ vọng tích cực của thị trường. Do đó, chiến lược phù hợp ở giai đoạn hiện tại là tiếp tục quan sát và chờ cơ hội giải ngân khi giá cổ phiếu điều chỉnh về vùng hấp dẫn hơn.
TNG – CHỜ MUA | Dệt may giữ nhịp tăng trưởng, triển vọng 2026 vẫn khả quan
Năm 2025, TNG ghi nhận doanh thu đạt 8.696 tỷ đồng, tăng 14% so với cùng kỳ và vượt 7% kế hoạch năm. Đáng chú ý, lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp đã vượt kế hoạch từ đầu tháng 12/2025, cho thấy hiệu quả hoạt động cải thiện rõ rệt.
Xuất khẩu dệt may của Việt Nam năm 2025 đạt khoảng 46 tỷ USD, tăng 5% so với năm trước, phản ánh nỗ lực của các doanh nghiệp trong ngành trong bối cảnh đối mặt với nhiều thách thức từ chính sách thuế quan và biến động đơn hàng.
Bước sang năm 2026, tốc độ tăng trưởng của TNG có thể chậm lại so với mức cao của năm 2025, tuy nhiên triển vọng chung vẫn được đánh giá tích cực nhờ nền tảng khách hàng ổn định và năng lực sản xuất cải thiện. Nhà đầu tư nên theo dõi diễn biến giá cổ phiếu quanh vùng hiện tại và cân nhắc nâng tỷ trọng khi các tín hiệu vĩ mô trở nên rõ ràng hơn.
VIC – CHỜ MUA | Tái cơ cấu mạnh mẽ, tập trung dòng tiền cho các dự án trọng điểm
VinFast mới đây đã hoàn tất tăng vốn thêm 30.000 tỷ đồng, nâng vốn điều lệ lên 81.000 tỷ đồng, qua đó củng cố năng lực tài chính cho hệ sinh thái Vingroup. Đồng thời, tập đoàn đã chính thức rút đăng ký đầu tư dự án đường sắt tốc độ cao Bắc – Nam, giúp giảm áp lực vốn và tập trung nguồn lực cho các mảng kinh doanh cốt lõi.
Hiện nay, Vingroup và Vinhomes đang đồng loạt khởi công và triển khai nhiều đại dự án quy mô lớn như Vinhomes Olympic, Vinhomes Hạ Long Xanh, đồng thời đẩy mạnh bán hàng tại các dự án Vinhomes Cổ Loa và Vinhomes Cần Giờ.
Dòng tiền bán hàng từ các dự án này được kỳ vọng sẽ cải thiện đáng kể tình hình tài chính của tập đoàn trong các năm tới. Với bối cảnh đó, VIC phù hợp với chiến lược chờ mua khi thị trường điều chỉnh và mức định giá trở nên hấp dẫn hơn.
GMD – NẮM GIỮ | Logistics hưởng lợi chính sách và chu kỳ tăng trưởng ngành
Bộ Xây dựng đã công bố khung giá dịch vụ bốc dỡ container tại các cảng biển Việt Nam, trong đó mức giá tại các cảng nước sâu Lạch Huyện và Cái Mép – Thị Vải được điều chỉnh tăng 10%. Điều này mang lại tác động tích cực trực tiếp đối với cảng Gemalink của Gemadept, trong bối cảnh giá dịch vụ tại Việt Nam vẫn thấp hơn so với nhiều quốc gia trong khu vực.
Kết quả kinh doanh quý IV/2025 và năm 2026 của GMD được kỳ vọng duy trì khả quan nhờ bước vào mùa cao điểm hàng hóa, cùng với việc cảng Nam Đình Vũ giai đoạn 3 đi vào vận hành và Gemalink giai đoạn 2A đang triển khai.
Với triển vọng tăng trưởng ổn định và vị thế tốt trong ngành logistics, nhà đầu tư có thể tiếp tục nắm giữ cổ phiếu GMD.
POW – NẮM GIỮ | LNG bước vào giai đoạn đóng góp lợi nhuận
Ngày 05/01/2026, hai nhà máy điện khí LNG NT3 và NT4 chính thức vận hành thương mại, với tổng công suất 1.624 MW và dự kiến cung cấp khoảng 9–12 tỷ kWh điện mỗi năm. Đây là cột mốc quan trọng trong chiến lược xanh hóa ngành năng lượng của Việt Nam.
Bên cạnh đó, PVGas – đối tác cung cấp LNG cho NT3&4 – đã ký thỏa thuận cung cấp LNG dài hạn với Shell, giúp đảm bảo nguồn nhiên liệu ổn định trong thời gian tới.
Trong dài hạn, NT3&4 sẽ đóng vai trò động lực tăng trưởng lợi nhuận chủ đạo của POW. Cổ phiếu đã được khuyến nghị mua ở vùng giá thấp trước đó và hiện phù hợp với chiến lược tiếp tục nắm giữ.
VGT – NẮM GIỮ | Lợi nhuận tăng mạnh, cổ tức là điểm tựa
Năm 2025, VGT ghi nhận doanh thu đạt 18.890 tỷ đồng, tăng 9% so với cùng kỳ, trong khi lợi nhuận hợp nhất đạt 1.355 tỷ đồng, tăng mạnh 62%. Kết quả tích cực này đến từ việc mảng sợi có lãi trở lại và biên lợi nhuận gộp hợp nhất cải thiện rõ rệt.
Ngoài ra, VGT đã điều chỉnh ngày đăng ký cuối cùng nhận cổ tức tiền mặt năm 2024 sang ngày 04/02/2026 và dự kiến chi trả vào ngày 06/03/2026. Đây là yếu tố hỗ trợ tích cực cho giá cổ phiếu trong ngắn hạn.
Với nền tảng kinh doanh ổn định và chính sách cổ tức rõ ràng, cổ phiếu VGT phù hợp để tiếp tục nắm giữ.
TỔNG KẾT CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ
MUA / GIA TĂNG: VCB
CHỜ MUA: GAS, TNG, VIC
NẮM GIỮ: GMD, POW, VGT
chungkhoan #nhan_dinh_co_phieu #VCB #GAS #VIC #TNG #GMD #POW #VGT #dautu #thi_truong_chung_khoan #chien_luoc_dau_tu #dong_tien