Dbc – mua @28.000 | hưởng lợi rõ nét từ chu kỳ giá heo
Giá heo hơi tại khu vực miền Bắc tiếp tục duy trì xu hướng tăng mạnh, hiện dao động quanh 75.000 – 76.000 đồng/kg khi điều kiện thời tiết thuận lợi trở lại sau mùa mưa bão và nhu cầu tiêu thụ tăng cao trong giai đoạn cận Tết. Diễn biến này giúp biên lợi nhuận ngành chăn nuôi được cải thiện rõ rệt, đặc biệt với các doanh nghiệp có quy mô lớn và khả năng kiểm soát dịch bệnh tốt như DBC.
Điểm mạnh của DBC nằm ở hệ thống chuồng trại khép kín, quy trình chăn nuôi hiện đại, giúp giảm thiểu rủi ro heo bệnh và ổn định sản lượng trong bối cảnh giá heo biến động. Năm 2026, doanh nghiệp đặt kế hoạch doanh thu (bao gồm tiêu thụ nội bộ) đạt 29.311 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 1.117 tỷ đồng, phản ánh kỳ vọng lớn vào chu kỳ hồi phục của ngành.
Bên cạnh yếu tố giá heo quay lại vùng có lãi, chiến lược nâng đàn heo nái lên 80.000 con sẽ giúp DBC chủ động hơn về nguồn cung giống, trong khi nhà máy ép dầu thực vật giai đoạn 2 dự kiến vận hành từ quý I/2026 sẽ bổ sung thêm nguồn doanh thu mới. Với các yếu tố trên, DBC phù hợp với chiến lược mua từng phần, ưu tiên tỷ trọng vừa phải trong danh mục.
Msh – chờ mua | dệt may đứng trước biến số chính sách
Ngày 06/01/2026, MSH chính thức bổ nhiệm ông Franck Lignini, quốc tịch Pháp, giữ vị trí Tổng giám đốc, thay thế ông Bùi Việt Quang. Việc lựa chọn lãnh đạo có nền tảng kỹ thuật và kinh nghiệm quốc tế cho thấy định hướng nâng cao năng lực vận hành, tối ưu quy trình sản xuất trong giai đoạn cạnh tranh ngày càng gay gắt.
Ở góc độ vĩ mô, thị trường đang chờ đợi phán quyết của Tòa án Tối cao Hoa Kỳ liên quan đến quyền hạn của Tổng thống Trump trong việc ban hành và điều chỉnh thuế đối ứng với các đối tác thương mại. Phán quyết này, dự kiến trong tháng 1/2026, sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến môi trường xuất khẩu của ngành dệt may.
Ngoài ra, thông tin Hoa Kỳ có thể áp mức thuế mới 25% đối với các đối tác thương mại lớn của Iran, được hiểu bao gồm Trung Quốc và Ấn Độ, có thể tạo lợi thế cạnh tranh gián tiếp cho doanh nghiệp dệt may Việt Nam. Tuy nhiên, do chưa có thông tin chính thức, MSH hiện phù hợp với trạng thái theo dõi, chờ tín hiệu rõ ràng hơn trước khi mở vị thế.
Tng – chờ mua | theo dõi sát diễn biến thuế quan
TNG chịu tác động từ các yếu tố vĩ mô tương tự MSH, đặc biệt là diễn biến chính sách thương mại của Hoa Kỳ trong thời gian tới. Khả năng duy trì hoặc điều chỉnh thuế đối ứng sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến đơn hàng, chi phí và biên lợi nhuận của doanh nghiệp trong năm 2026.
Trong bối cảnh thông tin chưa rõ ràng, rủi ro và cơ hội đang song hành. Do đó, chiến lược hợp lý với TNG là tiếp tục quan sát, theo dõi phản ứng của thị trường và kết quả từ các quyết định chính sách trước khi giải ngân, tránh mở vị thế sớm khi mức độ bất định còn cao.
Msn – nắm giữ | wcm tiếp tục đóng vai trò động lực tăng trưởng
WinCommerce (WCM) tiếp tục ghi nhận kết quả kinh doanh tích cực khi doanh thu thuần năm 2025 đạt 39.000 tỷ đồng, tăng 18,3% so với cùng kỳ, với mức tăng trưởng doanh thu trên cùng cửa hàng (LFL) đạt 9%. Riêng tháng 12/2025, doanh thu đạt 3.557 tỷ đồng, tăng 19% so với cùng kỳ.
Trong năm 2025, WCM mở mới 764 cửa hàng, mức cao nhất kể từ khi vận hành chuỗi, trong đó 80% là WinMart+ Nông Thôn, cho thấy chiến lược mở rộng độ phủ đang đi đúng hướng. Đáng chú ý, 90,3% cửa hàng mới vượt điểm hòa vốn EBITDA, phản ánh hiệu quả đầu tư và khả năng sinh lời ngày càng cải thiện.
Với nền tảng tăng trưởng doanh thu, mở rộng mạng lưới và cải thiện lợi nhuận, WCM tiếp tục là trụ cột quan trọng của MSN. Nhà đầu tư đã có vị thế mua tại vùng 74.000 đồng/cổ phiếu (17/12/2025) có thể tiếp tục nắm giữ cổ phiếu cho mục tiêu dài hạn.
Ptb – nắm giữ | tăng trưởng ổn định từ gỗ và đá
PTB ghi nhận kết quả kinh doanh tích cực với doanh thu hợp nhất ước đạt 7.345,75 tỷ đồng, tăng 14% so với cùng kỳ, và lợi nhuận trước thuế đạt 634,42 tỷ đồng, tăng 34% so với cùng kỳ. Cả hai mảng kinh doanh chủ lực là gỗ và đá đều duy trì đà tăng trưởng tốt, đóng góp ổn định vào lợi nhuận chung.
Tương tự nhóm dệt may, PTB cũng chịu ảnh hưởng nhất định từ các yếu tố chính sách thuế của Hoa Kỳ. Tuy nhiên, với cơ cấu sản phẩm đa dạng, thị trường xuất khẩu rộng và nền tảng tài chính lành mạnh, doanh nghiệp có khả năng thích ứng tốt hơn trước các thay đổi chính sách.
Triển vọng kinh doanh năm 2026 của PTB vẫn được đánh giá tích cực. Nhà đầu tư đã có sẵn vị thế có thể tiếp tục nắm giữ cổ phiếu trong trung hạn.
Tổng kết
Thị trường đang bước vào giai đoạn dòng tiền phân hóa mạnh, ưu tiên các doanh nghiệp có câu chuyện tăng trưởng rõ ràng và hưởng lợi từ chu kỳ ngành. DBC nổi bật nhờ yếu tố giá heo, MSN và PTB duy trì nền tảng tăng trưởng ổn định, trong khi nhóm dệt may như MSH và TNG cần thêm thời gian để làm rõ tác động từ chính sách thương mại quốc tế. Chiến lược phù hợp là kiên nhẫn, quản trị rủi ro và lựa chọn cổ phiếu theo hướng chọn lọc thay vì dàn trải.