Thị trường chứng khoán Việt Nam đang bước vào giai đoạn rung lắc mạnh sau chuỗi tăng điểm kéo dài. Áp lực chốt lời ngắn hạn xuất hiện tại vùng điểm cao, trong khi dòng tiền vẫn duy trì sự chủ động và phân hóa rõ nét giữa các nhóm ngành. Bối cảnh này tạo ra nhiều cơ hội chọn lọc cổ phiếu cho nhà đầu tư có chiến lược, kỷ luật và tầm nhìn trung hạn.
Trong ngắn hạn, thị trường có thể tiếp tục dao động tích lũy để hấp thụ lượng cung tiềm ẩn, qua đó củng cố nền giá trước khi xác lập xu hướng tăng mới. Các cổ phiếu có nền tảng cơ bản vững chắc, triển vọng lợi nhuận tích cực trong quý I/2026, cùng sự hậu thuẫn của dòng tiền lớn sẽ tiếp tục là tâm điểm chú ý.
Tổng quan thị trường phiên 25/2/2026
VN-index giảm -6.71 điểm, đóng cửa tại 1,860.91 điểm, đánh dấu nhịp điều chỉnh nhẹ sau chuỗi tăng mạnh. HN-index tăng +0.51 điểm lên 263.23 điểm, trong khi UPCOM-index tăng +0.68 điểm lên 128.72 điểm, cho thấy sự phân hóa rõ nét giữa các sàn. VN30-index giảm -1.21 điểm xuống 2,049.64 điểm, phản ánh áp lực điều chỉnh tại nhóm vốn hóa lớn.
Diễn biến này cho thấy thị trường đang bước vào giai đoạn kiểm định lại vùng đỉnh ngắn hạn, với áp lực bán xuất hiện nhưng chưa mang tính lan tỏa. Dòng tiền vẫn vận động tích cực, luân chuyển linh hoạt giữa các nhóm ngành, đặc biệt là nhóm vật liệu, năng lượng và cổ phiếu chu kỳ.
Giao dịch khối ngoại – Áp lực bán vẫn chi phối
Khối ngoại tiếp tục bán ròng mạnh -1,061 tỷ đồng trên sàn HSX. Lực mua tập trung tại các cổ phiếu như HPG, GVR, BSR, DGC, GMD, trong khi lực bán dồn vào FPT, VCB, DGW, VIC, TPB.
Động thái này phản ánh quá trình cơ cấu danh mục của khối ngoại, ưu tiên nhóm hàng hóa cơ bản và công nghiệp, đồng thời giảm tỷ trọng tại nhóm công nghệ và tài chính. Mặc dù áp lực bán vẫn lớn, nhưng việc dòng tiền ngoại chọn lọc mua vào cho thấy kỳ vọng trung hạn đối với một số nhóm ngành chủ chốt vẫn được duy trì.
Giao dịch tự doanh – Trạng thái thận trọng và linh hoạt
Khối tự doanh bán ròng nhẹ -22.49 tỷ đồng. Lực mua ghi nhận tại VIX, DGC, SSI, FPT, ACB, VPB, trong khi lực bán tập trung ở HPG, SHB, STB, GAS, VHM, LPB.
Điều này cho thấy tự doanh đang duy trì chiến lược giao dịch linh hoạt, tập trung vào cơ hội ngắn hạn, hạn chế giải ngân mạnh trong bối cảnh thị trường tiệm cận vùng kháng cự. Đây là dấu hiệu cho thấy sự thận trọng vẫn được ưu tiên, đồng thời phản ánh quan điểm chờ tín hiệu xác nhận xu hướng rõ ràng hơn.
Dòng tiền cá mập – Phân hóa mạnh và xoay trục chiến lược
Nhóm cổ phiếu được mua chủ động mạnh gồm HVN, SHB, HPG, IDP, STB. Ngược lại, các mã chịu áp lực bán chủ động lớn là FPT, VIX, VCB, EIB, VIB.
Diễn biến này cho thấy dòng tiền lớn đang có xu hướng rút dần khỏi nhóm công nghệ và ngân hàng, đồng thời gia tăng tỷ trọng tại các cổ phiếu chu kỳ, hồi phục và nhóm hưởng lợi từ tăng trưởng kinh tế. Đây là tín hiệu quan trọng giúp nhà đầu tư định hướng lại danh mục trong giai đoạn sắp tới.
Biến động giá và thanh khoản – Dấu hiệu chọn lọc cổ phiếu rõ nét
Nhóm cổ phiếu tăng giá mạnh kèm thanh khoản đột biến gồm TPB, HNG, HPG, IJC, NKG. Ở chiều ngược lại, các mã giảm sâu kèm khối lượng lớn là FPT, BVB, VEA, GEE, MCH.
Dòng tiền đang tập trung mạnh vào nhóm thép, vật liệu và midcap chu kỳ, phản ánh kỳ vọng phục hồi lợi nhuận và chu kỳ tăng trưởng mới. Trong khi đó, nhóm công nghệ và một số cổ phiếu tiêu dùng có dấu hiệu phân phối ngắn hạn, cho thấy rủi ro điều chỉnh cao hơn.
Nhận định kỹ thuật VN-index phiên 25/2/2026
VN-index đóng cửa tại 1,860.9 điểm, giảm 0.4%, với thanh khoản đạt 37,594 tỷ đồng, cao hơn trung bình 20 phiên. Điều này phản ánh áp lực chốt lời ngắn hạn sau chuỗi năm phiên tăng liên tiếp.
Trên khung đồ thị ngày, chỉ số rung lắc quanh vùng 1,860 điểm, trong khi MACD vẫn hướng lên, cho thấy xu hướng tăng trung hạn chưa bị phá vỡ. Vùng hỗ trợ gần nhất nằm tại 1,850 – 1,820 điểm, tương ứng khu vực đường MA20. Vùng kháng cự mạnh tiếp theo nằm tại 1,910 – 1,920 điểm.
Trên khung đồ thị giờ, RSI đã hạ nhiệt từ vùng quá mua về ngưỡng trung tính, trong khi MACD có dấu hiệu tạo đỉnh, cho thấy khả năng rung lắc và kiểm định lại cung cầu quanh vùng 1,860 điểm sẽ còn tiếp diễn trong vài phiên tới.
Chiến lược giao dịch ngày 26/2/2026– Cơ hội cho nhà đầu tư kỷ luật
Nhà đầu tư nên duy trì tỷ trọng cổ phiếu ở mức hợp lý, tránh mua đuổi tại các nhịp tăng nóng. Việc giải ngân mới chỉ nên thực hiện khi thị trường điều chỉnh về các vùng hỗ trợ mạnh, ưu tiên nhóm cổ phiếu vật liệu, năng lượng, công nghiệp, xuất khẩu và các doanh nghiệp có nền tảng cơ bản vững chắc, tăng trưởng lợi nhuận rõ ràng trong quý I/2026.
Trong kịch bản tích cực, VN-index có thể tiếp tục hướng tới vùng 1,870 – 1,900 điểm. Ngược lại, nếu chỉ số xuyên thủng mốc 1,845 điểm, nhà đầu tư nên tạm ngưng mở mới vị thế ngắn hạn để kiểm soát rủi ro.
Tổng kết
Nhịp điều chỉnh hiện tại mang tính kỹ thuật, cần thiết để thị trường hấp thụ áp lực cung và củng cố nền giá. Xu hướng tăng trung hạn vẫn được bảo toàn, trong khi cơ hội đang mở ra cho những nhà đầu tư kiên nhẫn, kỷ luật và có chiến lược rõ ràng.
Đây không phải là giai đoạn để hành động theo cảm xúc, mà là thời điểm quan sát kỹ, chọn lọc cổ phiếu chất lượng và chuẩn bị cho chu kỳ tăng trưởng tiếp theo của thị trường.