Nhận định cổ phiếu VIB đánh giá tiềm năng cơ hội và thách thức

Ngân hàng Thương mại Cổ phần Quốc tế Việt Nam (VIB) được thành lập vào năm 1996 và hoạt động chủ yếu trong các lĩnh vực huy động vốn và cho vay tín dụng. Ngoài các dịch vụ tài chính truyền thống, VIB còn mở rộng các hoạt động của mình sang thanh toán quốc tế, kinh doanh ngoại hối, đầu tư tài chính, cùng với quản lý rủi ro và bảo toàn vốn, nhằm đáp ứng nhu cầu tài chính đa dạng của khách hàng. Với chiến lược phát triển này, VIB đã khẳng định được vị thế vững mạnh trên thị trường tài chính trong nước và quốc tế.

Sau đây là các nhận định cổ phiếu VIB ở các thời điểm khác nhau, được trình bày ở phần bên dưới bài viết: Những phân tích này sẽ giúp các nhà đầu tư có cái nhìn rõ ràng hơn về cổ phiếu VIB, giúp họ đưa ra quyết định đầu tư hợp lý trong bối cảnh biến động của thị trường.

Nhận định cổ phiếu VIB: lợi nhuận tăng trưởng ổn định, nền tảng tài chính vững vàng

Trong 6 tháng đầu năm 2025, cổ phiếu VIB tiếp tục ghi nhận kết quả kinh doanh tích cực, bất chấp bối cảnh thị trường tài chính có nhiều biến động. Với chiến lược tập trung vào mảng cho vay bán lẻ có tài sản bảo đảm, biên lãi ròng phục hồi, nợ xấu kiểm soát tốt, cùng với chi phí hoạt động được tiết giảm hiệu quả, VIB đang cho thấy sự cải thiện đồng đều về cả hiệu suất và chất lượng tài sản.

Kết quả kinh doanh ấn tượng trong nửa đầu năm 2025

• Lợi nhuận trước thuế 6 tháng đầu năm của VIB đạt hơn 5,000 tỷ đồng, tăng 9% so với cùng kỳ năm trước, trong đó riêng quý II ước tính đạt khoảng 2,600 tỷ đồng.
• Tổng thu nhập hoạt động vượt 9,700 tỷ đồng, trong đó thu nhập lãi thuần đóng góp 7,700 tỷ đồng, còn thu nhập ngoài lãi chiếm khoảng 21% – cho thấy chiến lược đa dạng hóa nguồn thu đang phát huy hiệu quả.
• Tăng trưởng lợi nhuận được củng cố bởi sự cải thiện trong thu nhập cốt lõi và việc kiểm soát tốt chi phí hoạt động lẫn chi phí dự phòng rủi ro.

Tín dụng tăng trưởng vững chắc, biên lãi ròng phục hồi tích cực

• Tổng tài sản của VIB tính đến cuối quý II đạt hơn 530,000 tỷ đồng, tăng 8% so với đầu năm.
• Dư nợ tín dụng vượt 356,000 tỷ đồng, tương ứng mức tăng trưởng 10%, chủ yếu nhờ vào phân khúc bán lẻ có tài sản bảo đảm.
• Đặc biệt, biên lãi ròng (NIM) cải thiện lên mức 3.4%, tăng so với quý I/2025. Đây là dấu hiệu cho thấy VIB đang kiểm soát tốt chi phí vốn và tối ưu hóa hiệu suất cho vay, đặc biệt ở mảng bán lẻ, vốn là thế mạnh cốt lõi của ngân hàng này.

Chất lượng tài sản tiếp tục được cải thiện rõ rệt

• Tỷ lệ nợ xấu giảm về mức 2.54%, cho thấy chính sách tín dụng cẩn trọng, tập trung vào phân khúc khách hàng có tài sản đảm bảo và hồ sơ tín dụng tốt.
• Nợ nhóm 2 cũng giảm, điều này càng khẳng định VIB đang hướng tới quản trị rủi ro tín dụng một cách chủ động và hiệu quả.
• Việc giữ vững chất lượng tín dụng giúp ngân hàng không chỉ duy trì sự ổn định tài chính, mà còn tạo tiền đề để mở rộng hoạt động trong các quý tới.

Chi phí hoạt động và dự phòng rủi ro được tối ưu hóa mạnh mẽ

• Một điểm tích cực khác là chi phí hoạt động trong kỳ giảm 1% so với cùng kỳ, thể hiện nỗ lực tiết kiệm chi phí và gia tăng hiệu quả vận hành.
• Chi phí dự phòng rủi ro tín dụng giảm mạnh tới 49%, cho thấy áp lực từ các khoản vay có vấn đề đang được kiểm soát tốt hơn nhiều so với năm 2024.
• Sự giảm mạnh của các loại chi phí này góp phần quan trọng trong việc giữ vững hiệu quả sinh lời cho cổ đông, bất chấp điều kiện thị trường không hoàn toàn thuận lợi.

Đánh giá và khuyến nghị: nắm giữ cổ phiếu VIB trong giai đoạn tích lũy

• Với kết quả kinh doanh tăng trưởng ổn định, chất lượng tài sản cải thiện và chiến lược tăng trưởng tín dụng hiệu quả, cổ phiếu VIB hiện đang trong vùng giá tích lũy hấp dẫn.
• Triển vọng lợi nhuận vượt kế hoạch là khả thi nếu biên lãi tiếp tục được duy trì và rủi ro tín dụng không gia tăng trong nửa cuối năm.
• Nhà đầu tư có thể tiếp tục nắm giữ cổ phiếu VIB trong trung hạn, đồng thời theo dõi diễn biến vĩ mô và mặt bằng lãi suất để cân nhắc điểm mua gia tăng khi điều kiện thuận lợi hơn.

Kết luận: tiềm năng cổ phiếu VIB vẫn tích cực nhờ chiến lược đúng đắn và quản trị hiệu quả

Nhận định cổ phiếu VIB cho thấy sự ổn định cả về tăng trưởng lợi nhuận, quản trị rủi ro lẫn chất lượng tín dụng. Chiến lược tập trung vào mảng bán lẻ có tài sản bảo đảm và kiểm soát tốt chi phí giúp ngân hàng giữ vững nền tảng tài chính trong giai đoạn thị trường nhiều biến động. Tiềm năng cổ phiếu VIB tiếp tục được củng cố nhờ đà tăng trưởng tín dụng và biên lãi cải thiện. Phân tích cổ phiếu VIB cũng cho thấy dư địa nâng cao hiệu quả sinh lời còn rộng mở trong các quý tới, từ đó đánh giá cổ phiếu VIB là phù hợp để nhà đầu tư nắm giữ trong giai đoạn hiện tại.

Triển vọng phục hồi và khuyến nghị mua cổ phiếu VIB

Năm 2024, VIB ghi nhận lợi nhuận sau thuế đạt 7.204 tỷ đồng, giảm 16% so với cùng kỳ. Mặc dù mức giảm này đã được dự báo từ trước và phù hợp với nhận định cổ phiếu VIB của Thuvienchungkhoan, nguyên nhân chính của sự sụt giảm là do biên lãi thuần (NIM) giảm mạnh xuống chỉ còn 3,5%. Đây là mức giảm đáng kể, chủ yếu bắt nguồn từ việc mảng cho vay khách hàng cá nhân, vốn là trụ cột của VIB, không đạt được mức tăng trưởng kỳ vọng, đồng thời chất lượng tài sản của ngân hàng chưa được cải thiện rõ rệt.

Mặc dù gặp phải những khó khăn trong năm 2024, VIB vẫn duy trì một số yếu tố tích cực trong hoạt động, phản ánh khả năng phục hồi và triển vọng tích cực trong các năm tới.

Triển vọng tăng trưởng mạnh mẽ trong năm 2025

Với những tín hiệu phục hồi rõ rệt trong thị trường bất động sản và nền kinh tế vĩ mô trong năm 2025, Thuvienchungkhoan đánh giá cổ phiếu VIB có khả năng phục hồi mạnh mẽ trong tương lai. Sự phục hồi này sẽ thúc đẩy nhu cầu tín dụng cá nhân, đặc biệt là khi các chính sách kích cầu tín dụng của Chính phủ và sự phục hồi của nền kinh tế tạo ra động lực tăng trưởng. Điều này sẽ giúp cải thiện chất lượng tài sản của ngân hàng và giảm chi phí dự phòng rủi ro tín dụng, những yếu tố quan trọng giúp VIB cải thiện hiệu quả kinh doanh trong năm sau.

Dự báo về biên lãi thuần và chỉ tiêu tín dụng

Thuvienchungkhoan kỳ vọng biên lãi thuần (NIM) của VIB sẽ duy trì ổn định trong nửa đầu năm 2025 và có thể tăng nhẹ vào cuối năm khi nhu cầu tín dụng tăng cao. Bên cạnh đó, VIB đặt ra mục tiêu tăng trưởng tín dụng 22% trong năm 2025, kiểm soát nợ xấu dưới 3%, và tăng trưởng lợi nhuận ở mức 22%. Đây là các chỉ tiêu tích cực cho thấy ngân hàng đang kỳ vọng vào một năm tăng trưởng mạnh mẽ, đồng thời duy trì được chất lượng tài sản và hiệu quả quản lý rủi ro.

Khuyến nghị đầu tư

Với triển vọng phục hồi trong năm 2025 và những chính sách hỗ trợ từ thị trường, Thuvienchungkhoan nhận định cổ phiếu VIB có tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ. Nhà đầu tư có thể cân nhắc mua cổ phiếu VIB ở mức giá 20.000 đồng, như mức giá khuyến nghị, để tận dụng cơ hội từ sự phục hồi này. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần tiếp tục theo dõi diễn biến của nền kinh tế và các yếu tố vĩ mô ảnh hưởng đến ngành ngân hàng trong năm 2025 để đưa ra quyết định đầu tư hợp lý.

Nhìn chung, với mục tiêu tăng trưởng tín dụng mạnh mẽ, kế hoạch kiểm soát nợ xấu chặt chẽ và cải thiện chất lượng tài sản, VIB đang tạo ra nền tảng vững chắc cho sự phục hồi và tăng trưởng bền vững trong các năm tiếp theo.

Tiềm năng cải thiện từ quý 4/2024

VIB đã công bố sơ bộ kết quả kinh doanh của mình trong 9 tháng đầu năm 2024, với lợi nhuận trước thuế (LNTT) đạt 6,600 tỷ đồng, giảm 21% so với cùng kỳ năm trước. Trong đó, lợi nhuận trước thuế của quý 3/2024 đạt khoảng 2,000 tỷ đồng, giảm 25% so với cùng kỳ. Mặc dù có sự gia tăng trong tăng trưởng tín dụng, đạt 12% trong 9 tháng, vượt qua mức tăng trưởng tín dụng trung bình của ngành (9%), nhưng kết quả kinh doanh không mấy khả quan do một số yếu tố tác động tiêu cực.

Nguyên nhân suy giảm lợi nhuận

Thuvienchungkhoan phân tích cổ phiếu VIB và nhận thấy rằng sự suy giảm trong lợi nhuận chủ yếu đến từ việc biên lãi thuần (NIM) thu hẹp và tỷ lệ nợ xấu tăng lên, những yếu tố này đã làm giảm lợi nhuận của ngân hàng. Trong khi đó, mảng tín dụng tiếp tục tăng trưởng nhưng lại không thể bù đắp được những yếu tố tác động tiêu cực trên.

Triển vọng cải thiện từ quý 4/2024

Kết quả kinh doanh quý 3/2024 của VIB phù hợp với dự báo của Thuvienchungkhoan. Tuy nhiên, nhận định cổ phiếu VIB cho thấy rằng tình hình kinh doanh có thể bắt đầu có sự cải thiện từ quý 4/2024, khi các yếu tố tác động xấu dần được khắc phục. Với triển vọng nền kinh tế vĩ mô đang phục hồi, dự báo có thể thúc đẩy nhu cầu tín dụng và giúp ổn định lại biên lãi thuần (NIM), từ đó cải thiện lợi nhuận trong thời gian tới.

Khuyến nghị dành cho nhà đầu tư

Hiện tại, cổ phiếu VIB đã điều chỉnh giảm và đang ở ngưỡng hỗ trợ, tạo cơ hội cho các nhà đầu tư nắm giữ cổ phiếu trong thời gian chờ đợi sự hồi phục. Thuvienchungkhoan đánh giá cổ phiếu VIB là có tiềm năng phục hồi trong những tháng cuối năm 2024, do đó, nhà đầu tư có thể tiếp tục nắm giữ cổ phiếu và chờ đợi cơ hội để bán ra khi giá cổ phiếu có dấu hiệu tăng trở lại.

Với sự cải thiện có thể xuất hiện trong quý 4/2024, đây là cơ hội để các nhà đầu tư theo dõi và điều chỉnh tỷ trọng cổ phiếu trong danh mục của mình. Tuy nhiên, cần chú ý đến các yếu tố tác động vĩ mô và nội tại của ngân hàng trong các quý tiếp theo để có quyết định đầu tư hợp lý.

Nhận định cổ phiếu VIB: Tiếp tục theo dõi và nắm giữ

Trong quý 2 năm 2024, VIB ghi nhận lợi nhuận sau thuế đạt 1,683 tỷ đồng, giảm mạnh gần 29% so với cùng kỳ năm ngoái. Sự sụt giảm này chủ yếu đến từ ba yếu tố chính:

1. Biên lãi thuần (NIM) thu hẹp: Đây là nguyên nhân chính tác động đến lợi nhuận của ngân hàng trong kỳ.
2. Chi phí hoạt động tăng: Điều này đã ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh trong khi các khoản chi phí khác cũng không giảm đáng kể.
3. Trích lập dự phòng tăng: Sự gia tăng trích lập dự phòng rủi ro tín dụng đã làm giảm lợi nhuận của VIB.

Tình hình tín dụng và nợ xấu

Mặc dù tăng trưởng tín dụng đạt khoảng 5%, thấp hơn mức kỳ vọng, nhưng điều đáng chú ý là tỷ lệ nợ xấu của VIB đã tăng lên 3.7% trên dư nợ cho vay khách hàng. Điều này cho thấy rằng chất lượng tài sản của ngân hàng đang gặp khó khăn, và cần được giám sát kỹ lưỡng trong thời gian tới. Bên cạnh đó, tỷ lệ bao phủ nợ xấu cũng giảm nhẹ xuống 48.1%, điều này có thể ảnh hưởng đến khả năng xử lý nợ xấu trong các quý tới.

Đánh giá triển vọng trong ngắn hạn

Kết quả trên là một tín hiệu không mấy tích cực đối với cổ phiếu VIB, phù hợp với phân tích cổ phiếu VIB của Thuvienchungkhoan. Tuy nhiên, mặc dù kết quả kinh doanh không đạt kỳ vọng, cổ phiếu VIB đã điều chỉnh giảm gần 12% so với đỉnh trước đó và hiện đang ở ngưỡng hỗ trợ trung hạn. Đây có thể là cơ hội để các nhà đầu tư tiếp tục nắm giữ cổ phiếu và theo dõi diễn biến thị trường trong các quý tiếp theo.

Khuyến nghị cho nhà đầu tư

Với tình hình hiện tại, Thuvienchungkhoan đánh giá cổ phiếu VIB có thể tiếp tục gặp khó khăn trong ngắn hạn, nhưng với mức giá hiện tại, nhà đầu tư đang nắm giữ cổ phiếu VIB có thể tiếp tục duy trì và chờ đợi cơ hội để chốt lời khi giá cổ phiếu có dấu hiệu phục hồi. Nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ các chỉ số tài chính và tình hình vĩ mô trong thời gian tới để có quyết định đầu tư phù hợp.