Khi một doanh nghiệp vừa ghi nhận mức doanh thu cao nhất lịch sử, vừa liên tiếp được các quỹ đầu tư nước ngoài gia tăng sở hữu trong bối cảnh giá cổ phiếu đã điều chỉnh mạnh, thị trường chắc chắn sẽ dành sự quan tâm đặc biệt. TNG đang là một trong những cái tên nổi bật của ngành dệt may khi đồng thời sở hữu câu chuyện tăng trưởng doanh thu, cải thiện sức khỏe tài chính và sự đồng hành của các tổ chức đầu tư quốc tế. Đâu là những yếu tố đang tạo nên sức hút của doanh nghiệp này và triển vọng kinh doanh trong thời gian tới ra sao? Để làm rõ những điểm đáng chú ý đó, trong bài viết này, Thư Viện Chứng Khoán sẽ cùng bạn phân tích chi tiết bức tranh hoạt động của TNG từ kết quả kinh doanh, dòng vốn ngoại cho tới các động lực tăng trưởng trong năm 2026.
Dòng vốn ngoại liên tục gia tăng tỷ lệ sở hữu tại TNG
Một trong những điểm nhấn đáng chú ý nhất khi đánh giá triển vọng của TNG trong thời gian gần đây là sự xuất hiện mạnh mẽ của các quỹ đầu tư nước ngoài.
Ngày 05.06.2026, Norges Bank, thành viên thuộc hệ sinh thái Dragon Capital, đã hoàn tất mua thêm 150.000 cổ phiếu TNG, nâng tỷ lệ sở hữu lên 5,09%. Sau giao dịch này, tổng tỷ lệ nắm giữ của nhóm Dragon Capital cùng Gates Foundation Trust đạt gần 5,67%, chính thức trở thành nhóm cổ đông lớn tại doanh nghiệp.
Trước đó, vào ngày 15.05.2026, quỹ Forum One – VinaCapital Vietnam Fund cũng thực hiện giao dịch nâng sở hữu, đưa tổng tỷ lệ nắm giữ của nhóm VinaCapital lên 5,02%.
Việc hai tổ chức đầu tư nước ngoài có quy mô lớn đồng thời trở thành cổ đông lớn cho thấy mức độ quan tâm đáng kể đối với TNG, đặc biệt trong bối cảnh giá cổ phiếu đã trải qua giai đoạn điều chỉnh sâu so với vùng đỉnh trước đó.
Động thái này phản ánh niềm tin của các nhà đầu tư tổ chức vào triển vọng tăng trưởng dài hạn của doanh nghiệp, đồng thời cho thấy TNG đang được đánh giá cao nhờ nền tảng kinh doanh ổn định và khả năng mở rộng hoạt động trong tương lai.
Doanh thu tháng 5 vượt mốc 1.000 tỷ đồng lần đầu trong lịch sử
Bên cạnh sự quan tâm từ dòng vốn ngoại, kết quả kinh doanh của TNG cũng ghi nhận nhiều dấu ấn tích cực.
Trong tháng 05.2026, doanh nghiệp đạt doanh thu 1.003 tỷ đồng, tăng 17% so với cùng kỳ, đồng thời đánh dấu lần đầu tiên trong lịch sử hoạt động vượt ngưỡng doanh thu 1.000 tỷ đồng trong một tháng.
Kết quả này phản ánh sự cải thiện mạnh mẽ trong hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, đồng thời cho thấy nhu cầu đơn hàng đang duy trì ở mức tích cực.
Tăng trưởng mạnh nhất trong vòng 6 năm
Lũy kế 5 tháng đầu năm 2026, doanh thu của TNG đạt 3.815 tỷ đồng, tăng 23% so với cùng kỳ.
Đây là tốc độ tăng trưởng doanh thu cao nhất trong vòng 6 năm trở lại đây và giúp doanh nghiệp hoàn thành khoảng 40% kế hoạch doanh thu năm chỉ sau chưa đầy nửa năm hoạt động.
Động lực chính đến từ:
- Đơn hàng sản xuất đã được lấp đầy đến hết quý III năm 2026.
- Năng suất lao động tiếp tục được cải thiện.
- Năng lực sản xuất được tối ưu hóa.
- Khả năng đáp ứng các đơn hàng lớn từ đối tác quốc tế ngày càng tốt hơn.
Những yếu tố này đang tạo nền tảng quan trọng giúp doanh nghiệp duy trì đà tăng trưởng trong các quý tiếp theo.
TNG cải thiện sức khỏe tài chính và giảm áp lực lãi vay
Một yếu tố quan trọng khác trong bức tranh hoạt động của TNG là việc doanh nghiệp tiếp tục củng cố nền tảng tài chính.
Trong tháng 05.2026, công ty đã hoàn tất thanh toán đúng hạn toàn bộ 300 tỷ đồng trái phiếu TNG122017.
Song song với đó, doanh nghiệp cũng hoàn thành chi trả cổ tức năm 2025 cho cổ đông theo kế hoạch đã công bố.
Việc tất toán nghĩa vụ trái phiếu giúp:
- Giảm quy mô dư nợ vay.
- Hạn chế áp lực chi phí tài chính trong tương lai.
- Cải thiện cơ cấu nguồn vốn.
- Tăng tính chủ động trong hoạt động vận hành.
Đây được xem là tín hiệu tích cực bởi chi phí lãi vay đã từng là một trong những yếu tố ảnh hưởng đáng kể đến khả năng sinh lời của doanh nghiệp trong thời gian gần đây.
Kết quả kinh doanh quý I năm 2026 cho thấy đà tăng trưởng rõ nét
Nhìn vào báo cáo quý I năm 2026, TNG tiếp tục ghi nhận sự cải thiện đáng kể cả về doanh thu và lợi nhuận.
Doanh thu đạt 1.952 tỷ đồng, tăng 29% so với cùng kỳ.
Lợi nhuận sau thuế thuộc cổ đông công ty mẹ đạt 60 tỷ đồng, tăng 39% so với cùng kỳ.
Kết quả này cho thấy hoạt động sản xuất kinh doanh đang vận hành hiệu quả hơn, đồng thời phản ánh khả năng tận dụng tốt nhu cầu đơn hàng của thị trường.
Tuy nhiên, biên lợi nhuận của doanh nghiệp vẫn chịu áp lực nhất định do:
- Giá nguyên vật liệu đầu vào tăng từ 5% đến 10%.
- Các biến động địa chính trị làm gia tăng chi phí sản xuất.
- Chi phí lãi vay vẫn ở mức tương đối cao trong giai đoạn đầu năm.
Dù vậy, tốc độ tăng trưởng lợi nhuận vẫn cao hơn doanh thu, cho thấy doanh nghiệp đang có những bước cải thiện đáng kể về hiệu quả hoạt động.
Triển vọng kinh doanh năm 2026 được hỗ trợ bởi nhiều động lực
Khi đánh giá triển vọng trung và dài hạn của doanh nghiệp, nhiều yếu tố đang hỗ trợ cho hoạt động kinh doanh của TNG.
Đơn hàng ổn định và năng suất tiếp tục cải thiện
TNG hiện đã có lượng đơn hàng tương đối ổn định cho các quý tiếp theo, tạo nền tảng doanh thu vững chắc cho năm 2026.
Bên cạnh đó, doanh nghiệp tiếp tục đẩy mạnh cải thiện năng suất lao động, tối ưu quy trình sản xuất và nâng cao hiệu quả vận hành.
Điều này giúp gia tăng khả năng cạnh tranh trong bối cảnh ngành dệt may toàn cầu đang từng bước phục hồi.
Chủ động nguồn nguyên liệu sản xuất
Một điểm đáng chú ý khác là doanh nghiệp đã chủ động đặt hàng và tích trữ nguyên vật liệu phục vụ sản xuất cho mùa thu từ khá sớm.
Việc chuẩn bị nguồn nguyên liệu trước giúp:
- Hạn chế rủi ro biến động giá đầu vào.
- Đảm bảo tiến độ sản xuất.
- Chủ động thực hiện các đơn hàng lớn.
- Ổn định biên lợi nhuận trong điều kiện thị trường biến động.
Ngoài ra, công ty cũng không chịu ảnh hưởng đáng kể từ biến động giá cước vận chuyển quốc tế, qua đó giảm thiểu rủi ro phát sinh chi phí ngoài kế hoạch.
Định giá hiện tại phản ánh điều gì?
Theo các số liệu cập nhật gần đây, cổ phiếu TNG đang giao dịch với chỉ số P trên E khoảng 5,9 lần.
Trong khi đó, thị giá đã giảm gần 30% so với vùng đỉnh trong vòng một năm trở lại đây.
Mức định giá hiện nay phản ánh phần nào những lo ngại của thị trường về áp lực biên lợi nhuận và chi phí tài chính trong giai đoạn vừa qua.
Tuy nhiên, khi đặt trong bối cảnh doanh thu đang tăng trưởng mạnh, đơn hàng được đảm bảo, sức khỏe tài chính dần cải thiện và sự tham gia của các quỹ đầu tư nước ngoài, TNG tiếp tục là doanh nghiệp nhận được nhiều sự quan tâm từ giới đầu tư.
Kết luận
Qua những dữ liệu cập nhật mới nhất, có thể thấy TNG đang sở hữu nhiều yếu tố đáng chú ý gồm doanh thu tăng trưởng mạnh nhất trong 6 năm, lần đầu vượt mốc 1.000 tỷ đồng doanh thu tháng, lợi nhuận quý I tăng 39% so với cùng kỳ, đồng thời thu hút sự tham gia của các quỹ ngoại lớn như Dragon Capital và VinaCapital.
Bên cạnh đó, việc tất toán thành công 300 tỷ đồng trái phiếu, giảm áp lực tài chính và chủ động nguồn nguyên vật liệu cũng đang góp phần củng cố nền tảng hoạt động của doanh nghiệp.
Nhìn tổng thể, các chỉ tiêu kinh doanh, sức khỏe tài chính và triển vọng ngành đang cho thấy nhiều tín hiệu tích cực đối với doanh nghiệp trong năm 2026. Đây là những yếu tố quan trọng cần tiếp tục được theo dõi khi đánh giá triển vọng dài hạn và diễn biến của Nhận Định Cổ Phiếu TNG trong thời gian tới.