Nhận định cổ phiếu SSB đánh giá tiềm năng cơ hội đầu tư

Ngân hàng Thương mại Cổ phần Đông Nam Á (SSB) được thành lập vào năm 1994, hoạt động chính trong các lĩnh vực huy động vốn, cấp tín dụng và cung cấp các dịch vụ tài chính liên quan. Ngân hàng chính thức niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán TP. Hồ Chí Minh (HOSE) từ tháng 12/2020. Trong năm 2023, một số chỉ số tài chính của SSB cho thấy sự biến động: Biên lãi thuần (NIM) đạt 2.98%, giảm 0.31% so với cùng kỳ; Tỷ lệ nợ xấu tăng lên 1.94%, tăng 0.34%; trong khi đó, tỷ lệ bao phủ nợ xấu giảm xuống 85.5%, giảm 13.4%. Lợi nhuận sau thuế đạt 3.68 nghìn tỷ đồng, giảm -9.28% so với năm trước. Đặc biệt, tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) giảm xuống 13.01%, giảm 5.05% so với năm trước.

Dưới đây là các nhận định cổ phiếu SSB tại các thời điểm khác nhau, được trình bày trong phần tiếp theo của bài viết. Những nhận định này sẽ giúp nhà đầu tư có cái nhìn sâu sắc hơn về diễn biến và triển vọng của cổ phiếu SSB qua các giai đoạn cụ thể.

Nhận định cổ phiếu SSB: Tăng trưởng ổn định, phù hợp để nắm giữ

Cổ phiếu SSB của Ngân hàng TMCP Đông Nam Á đang cho thấy tín hiệu tăng trưởng ổn định trong năm 2025, với chiến lược phát triển tập trung vào tăng trưởng tín dụng, mở rộng huy động và giữ vững hiệu quả hoạt động. Tuy nhiên, trong bối cảnh mặt bằng định giá chưa hấp dẫn và thiếu động lực bứt phá trong ngắn hạn, nhà đầu tư nên cân nhắc chiến lược nắm giữ và chờ thời điểm hợp lý để cơ cấu lại danh mục.

Kế hoạch kinh doanh năm 2025: Tín hiệu khả quan từ tăng trưởng tín dụng và huy động

Theo kế hoạch được thông qua, SSB đặt mục tiêu lợi nhuận trước thuế năm 2025 đạt 6.458 tỷ đồng, tăng khoảng 10% so với kế hoạch năm 2024. Đây là mức tăng trưởng hợp lý trong bối cảnh ngành ngân hàng đối mặt với nhiều biến động về lãi suất, thanh khoản và nợ xấu.

Bên cạnh đó, ngân hàng hướng đến tăng trưởng tín dụng 15% và huy động vốn tăng trưởng 16%, cho thấy định hướng mở rộng quy mô hoạt động được duy trì ổn định. Việc giữ cân bằng giữa tín dụng và huy động giúp SSB đảm bảo hệ số an toàn vốn và duy trì nguồn lực phục vụ hoạt động cho vay.

Chúng tôi đánh giá kế hoạch tăng trưởng năm 2025 là khả thi, đặc biệt nếu SSB tiếp tục giữ vững chất lượng tài sản, kiểm soát tốt chi phí hoạt động và tận dụng cơ hội từ các chính sách tiền tệ hỗ trợ tăng trưởng của Ngân hàng Nhà nước.

Điểm đáng chú ý: Phát hành ESOP thể hiện cam kết gắn bó nhân sự

Trong năm nay, SSB sẽ triển khai phương án phát hành 10 triệu cổ phiếu ESOP với mức giá ưu đãi 10.000 đồng/cổ phiếu. Việc phát hành cổ phiếu ưu đãi cho cán bộ nhân viên là công cụ hữu hiệu nhằm giữ chân nhân sự chất lượng cao, đồng thời gia tăng sự gắn kết lợi ích giữa nhân viên và cổ đông.

Tuy nhiên, nhà đầu tư cũng cần lưu ý đến yếu tố pha loãng nhẹ có thể xảy ra, mặc dù tổng khối lượng phát hành tương đối nhỏ so với vốn điều lệ hiện tại và không ảnh hưởng lớn đến cấu trúc sở hữu.

Định giá và khuyến nghị đầu tư

Hiện tại, định giá của cổ phiếu SSB đang ở mức trung tính so với mặt bằng chung ngành ngân hàng, không quá rẻ để tạo hấp dẫn mạnh nhưng cũng chưa đạt đến vùng quá cao để cần thiết phải bán ra.

Với triển vọng tăng trưởng ổn định và không có nhiều yếu tố rủi ro đột biến, nhận định cổ phiếu SSB ở thời điểm hiện tại là nên duy trì trạng thái nắm giữ, đặc biệt với những nhà đầu tư dài hạn đã mua ở vùng giá hợp lý.

Tuy nhiên, đối với các nhà đầu tư ngắn hạn hoặc có nhu cầu tái cơ cấu danh mục, nên kiên nhẫn chờ các nhịp hồi phục kỹ thuật để hạ tỷ trọng thay vì bán ra ở vùng giá thấp.

Phân tích cổ phiếu SSB cho thấy ngân hàng đang vận hành ổn định, với chiến lược phát triển hợp lý và kiểm soát tốt rủi ro. Dù chưa có động lực bứt phá mạnh trong ngắn hạn, nhưng đánh giá cổ phiếu SSB trong trung và dài hạn vẫn tích cực nhờ tăng trưởng tín dụng lành mạnh và tiềm năng phát triển mạng lưới bán lẻ. Tiềm năng cổ phiếu SSB sẽ rõ ràng hơn nếu các yếu tố vĩ mô ổn định và ngành ngân hàng bước vào chu kỳ phục hồi bền vững.

Kết quả kinh doanh vượt trội trong quý 1/2025

• Lợi nhuận trước thuế (LNTT) đạt 4,350 tỷ đồng, tăng trưởng 189% so với cùng kỳ năm trước.
• Tổng thu nhập hoạt động (TOI) tăng 115%, đạt 5,820 tỷ đồng.

Thuvienchungkhoan nhận định cổ phiếu SSB đang có một quý 1/2025 vô cùng ấn tượng với kết quả kinh doanh vượt trội. Cụ thể, LNTT của SeABank đã đạt 4,350 tỷ đồng, ghi nhận mức tăng 189% so với cùng kỳ, cho thấy sự phát triển mạnh mẽ của ngân hàng trong các hoạt động cốt lõi. Ngoài ra, tổng thu nhập hoạt động (TOI) cũng đạt 5,820 tỷ đồng, tăng 115% so với năm trước, thể hiện hiệu quả hoạt động vượt bậc của SeABank trong quý đầu năm.

Động lực chính cho sự tăng trưởng mạnh mẽ này đến từ thương vụ chuyển nhượng Công ty Tài chính Bưu Điện (PTF) vào đầu tháng 2, giúp ngân hàng ghi nhận một khoản lợi nhuận đột biến. Đây là một chiến lược quan trọng, giúp SeABank củng cố kết quả tài chính trong năm nay.

Quy mô tài sản và dư nợ tín dụng

• Tổng tài sản đạt 333,746 tỷ đồng, tăng 2.5% YTD.
• Dư nợ tín dụng đạt 213,048 tỷ đồng, tăng 1.8% YTD.

Về quy mô, SeABank ghi nhận tổng tài sản đạt 333,746 tỷ đồng, tăng 2.5% so với đầu năm, thể hiện sự ổn định và phát triển bền vững trong hoạt động tài chính. Bên cạnh đó, dư nợ tín dụng của ngân hàng đạt 213,048 tỷ đồng, tăng trưởng 1.8% YTD, cho thấy ngân hàng tiếp tục duy trì mức tín dụng ổn định và hỗ trợ nền kinh tế.

Chất lượng tài sản duy trì ổn định

• Tỷ lệ nợ xấu giảm nhẹ xuống 1.84%.
• Tỷ lệ bao phủ nợ xấu đạt 81.81%.

Về chất lượng tài sản, SeABank tiếp tục duy trì một bức tranh tài chính vững chắc với tỷ lệ nợ xấu giảm nhẹ xuống 1.84%, cho thấy khả năng kiểm soát nợ xấu tốt và tăng cường hiệu quả hoạt động. Ngoài ra, tỷ lệ bao phủ nợ xấu của ngân hàng đạt 81.81%, phản ánh sự thận trọng và khả năng dự phòng rủi ro của SeABank, một yếu tố quan trọng trong việc duy trì ổn định tài chính dài hạn.

Khuyến nghị của Thuvienchungkhoan

• Nhà đầu tư nên nắm giữ cổ phiếu SSB trong thời gian tới.
• Với các kết quả tích cực từ hoạt động cốt lõi và chiến lược đầu tư hiệu quả, cổ phiếu SSB vẫn tiếp tục có tiềm năng tăng trưởng ổn định.

Thuvienchungkhoan nhận định cổ phiếu SSB hiện đang có triển vọng tích cực với kết quả kinh doanh quý 1/2025 vượt trội và các chỉ số tài chính mạnh mẽ. Việc chuyển nhượng PTF là một chiến lược tốt, góp phần vào mức lợi nhuận đột biến của ngân hàng. Bên cạnh đó, chất lượng tài sản của SeABank vẫn ổn định, tỷ lệ nợ xấu và tỷ lệ bao phủ nợ xấu được kiểm soát ở mức hợp lý.

Với các yếu tố trên, SSB là một cổ phiếu đáng chú ý và nhà đầu tư có thể tiếp tục nắm giữ cổ phiếu SSB để tận hưởng tiềm năng tăng trưởng trong thời gian tới.

Triển vọng tăng trưởng ổn định và kế hoạch mở rộng

Kết quả chuyển nhượng và lợi nhuận từ thoái vốn

Vào đầu tháng 2/2024, SSB đã hoàn tất việc chuyển nhượng 100% phần vốn tại Công ty Tài chính TNHH MTV Bưu Điện. Đây là một động thái chiến lược, dự kiến sẽ mang lại lợi nhuận đột biến cho ngân hàng trong quý I năm 2024. Việc thoái vốn này không chỉ giúp ngân hàng tối ưu hóa danh mục đầu tư mà còn tăng cường nguồn lực tài chính để phục vụ cho các kế hoạch phát triển trong tương lai.

Mục tiêu tăng trưởng và phát hành cổ phiếu

Ngân hàng SSB đặt mục tiêu tăng trưởng lợi nhuận trước thuế năm 2025 đạt 6,458 tỷ đồng, tăng 10% so với kế hoạch năm 2024. Đây là một mức tăng trưởng khả quan và phù hợp với các kế hoạch mở rộng hoạt động trong năm tới. Ngân hàng cũng có kế hoạch phát hành 10 triệu cổ phiếu ESOP với giá 10,000 đồng/cp trong năm nay, nhằm khuyến khích nhân viên và gia tăng động lực phát triển.

Ngoài ra, ngân hàng sẽ triển khai chào bán riêng lẻ 20% cổ phiếu nhằm bổ sung nguồn vốn phục vụ cho các hoạt động mở rộng. Tăng trưởng tín dụng dự kiến sẽ đạt 15% và huy động vốn cũng tăng trưởng 16%, hỗ trợ mạnh mẽ cho mục tiêu lợi nhuận trong năm 2025.

Kế hoạch mở rộng và mua cổ phần công ty con

Một trong những điểm nhấn trong kế hoạch phát triển của SSB là việc hoàn tất mua cổ phần CTCP Chứng khoán ASEAN, nhằm đưa công ty này trở thành công ty con của Ngân hàng. Việc sở hữu một công ty chứng khoán sẽ giúp SSB đa dạng hóa các dịch vụ tài chính và nâng cao vị thế cạnh tranh trên thị trường. Điều này cũng phản ánh chiến lược mở rộng mạnh mẽ của ngân hàng trong thời gian tới.

Định giá và chiến lược đầu tư

Thuvienchungkhoan nhận định cổ phiếu SSB có triển vọng tăng trưởng ổn định trong dài hạn, nhưng hiện tại, cổ phiếu đang trải qua một đợt điều chỉnh về giá. SSB đã thực hiện một số bước đi chiến lược nhằm gia tăng nguồn vốn và mở rộng các dịch vụ cung cấp cho khách hàng. Tuy nhiên, đối với các nhà đầu tư ngắn hạn, có thể cần chờ đợi các nhịp hồi của cổ phiếu để thực hiện hạ tỷ trọng hoặc chốt lời khi giá cổ phiếu đạt mức mục tiêu.

Nhà đầu tư có thể tiếp tục nắm giữ cổ phiếu SSB trong khi chờ đợi các cơ hội thị trường để điều chỉnh danh mục đầu tư của mình. Thuvienchungkhoan nhận định cổ phiếu SSB là một lựa chọn ổn định trong dài hạn, nhưng sự kiên nhẫn sẽ là yếu tố quan trọng trong giai đoạn hiện tại.

SSB – Khuyến nghị Mua với giá mục tiêu 21,500 đồng/cổ phiếu

Kế hoạch tăng vốn điều lệ và chia cổ tức

Ngân hàng SSB đã được Đại hội cổ đông phê duyệt kế hoạch tăng vốn điều lệ trong năm 2024, từ 25,000 tỷ đồng lên 30,000 tỷ đồng, thông qua hai hình thức chính: chia cổ tức bằng cổ phiếu tỷ lệ 13% và phát hành riêng lẻ khoảng 6%. Việc tăng vốn này không chỉ giúp ngân hàng củng cố sức mạnh tài chính mà còn tạo ra cơ hội cho nhà đầu tư nhận thêm cổ phiếu, làm gia tăng giá trị tài sản và hỗ trợ cho kế hoạch mở rộng hoạt động trong tương lai.

Lợi nhuận đột biến từ thoái vốn công ty con

Một trong những yếu tố quan trọng thúc đẩy sự phát triển của SSB trong năm nay là dự kiến ghi nhận lợi nhuận đột biến từ việc thoái vốn công ty con. Đây sẽ là động lực chính giúp ngân hàng gia tăng nguồn thu nhập và cải thiện khả năng sinh lời trong ngắn hạn. Với việc thoái vốn, SSB có thể tái cơ cấu danh mục đầu tư và sử dụng nguồn lực mới để tiếp tục phát triển các hoạt động kinh doanh cốt lõi.

Định giá cổ phiếu và triển vọng tăng giá

SSB hiện đang giao dịch với mức P/B 1.7x, thấp hơn so với mức trung bình 5 năm gần nhất là 2.5x. Điều này cho thấy cổ phiếu của ngân hàng hiện tại đang có giá trị hợp lý và tiềm năng tăng trưởng trong tương lai, đặc biệt là khi ngân hàng hoàn tất các kế hoạch phát hành cổ phiếu và gia tăng nguồn vốn.

Nhận định của Thuvienchungkhoan về cổ phiếu SSB

Thuvienchungkhoan nhận định cổ phiếu SSB có tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ trong năm 2024 nhờ vào những động lực từ kế hoạch tăng vốn và thoái vốn các công ty con. Với mức P/B hiện tại là 1.7x, thấp hơn trung bình 5 năm, giá cổ phiếu có khả năng tăng trưởng mạnh khi các chiến lược của ngân hàng được triển khai thành công.

Nhà đầu tư nên xem xét mua cổ phiếu SSB khi cổ phiếu đang có mức giá hợp lý và dự báo sẽ có sự điều chỉnh giá tích cực trong thời gian tới. Mức giá mục tiêu 21,500 đồng/cổ phiếu có thể đạt được nếu ngân hàng tiếp tục thực hiện thành công các kế hoạch tăng trưởng và cải thiện tình hình tài chính.

Khuyến nghị Chờ Mua với triển vọng tích cực

Kết quả kinh doanh ấn tượng trong quý 1/2024

Ngân hàng SSB đã ghi nhận lợi nhuận sau thuế đạt 1,200 tỷ đồng trong quý 1/2024, đánh dấu mức tăng trưởng 40% so với cùng kỳ năm ngoái. Đây là kết quả nổi bật, nhờ vào việc ngân hàng có thể ghi nhận lợi nhuận từ việc bán trái phiếu chính phủ, một động thái mang lại nguồn thu lớn và cải thiện kết quả tài chính trong ngắn hạn. Trong khi đó, tăng trưởng tín dụng đạt 0.8% trong quý 1, phản ánh tình hình phát triển ổn định, đồng thời các chỉ số quan trọng như biên lãi thuần (NIM) và tỷ lệ nợ xấu đều ổn định so với năm 2023.

Kế hoạch tăng vốn và phát hành cổ phiếu

Một điểm đáng chú ý trong kế hoạch của SSB trong năm 2024 là chiến lược tăng vốn điều lệ. Ngân hàng sẽ thực hiện chia cổ tức bằng cổ phiếu và phát hành thêm thông qua ESOP, đồng thời tìm kiếm đối tác chiến lược, với mục tiêu tăng vốn điều lệ từ 25,000 tỷ đồng lên 30,000 tỷ đồng. Đây là một động thái quan trọng nhằm củng cố tài chính và chuẩn bị cho những cơ hội phát triển trong tương lai, đặc biệt là trong bối cảnh nhu cầu tín dụng ngày càng gia tăng.

Kế hoạch thoái vốn công ty con

Ngoài các chiến lược tăng vốn, SSB còn có kế hoạch ghi nhận lợi nhuận từ việc thoái vốn tại công ty tài chính Bưu điện, với ước tính đạt hơn 2,500 tỷ đồng trong nửa cuối năm 2024. Việc này sẽ giúp ngân hàng bổ sung nguồn vốn dồi dào và nâng cao khả năng tài chính để tiếp tục mở rộng hoạt động. Ngân hàng đã được Ngân hàng Nhà nước chấp thuận cho việc này, tạo cơ hội lớn cho SSB trong việc tái cơ cấu danh mục đầu tư.

Định giá cổ phiếu và triển vọng

Hiện tại, SSB đang được giao dịch với mức P/B 1.7x, cao hơn mức trung bình ngành là 1.5x. Tuy nhiên, với các kế hoạch tăng vốn và thoái vốn công ty con, giá cổ phiếu có thể có sự điều chỉnh tích cực trong thời gian tới. Dự báo rằng những động lực từ việc tái cơ cấu tài chính và các chiến lược phát triển sẽ thúc đẩy giá trị cổ phiếu tăng trưởng trong tương lai.

Thuvienchungkhoan nhận định cổ phiếu SSB

Thuvienchungkhoan nhận định cổ phiếu SSB có tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ, với các động lực chính đến từ kế hoạch tăng vốn, thoái vốn công ty con và cải thiện hiệu quả hoạt động. Mặc dù cổ phiếu hiện có mức P/B 1.7x, cao hơn so với trung bình ngành, nhưng với những chiến lược phát triển rõ ràng và kế hoạch tài chính vững mạnh, SSB có khả năng đạt được những kết quả tích cực trong thời gian tới.

Nhà đầu tư nên chờ mua cổ phiếu SSB tại mức giá hợp lý và theo dõi sự hồi phục của cổ phiếu khi ngân hàng tiếp tục triển khai các kế hoạch tăng trưởng trong năm 2024.