Nhận định cổ phiếu PHR đánh giá tiềm năng tăng trưởng

Công ty Cổ phần Cao su Phước Hòa (PHR) được hình thành từ Đồn điền Cao su Phước Hòa sau ngày miền Nam hoàn toàn giải phóng. Đến năm 2008, công ty chính thức chuyển đổi sang mô hình công ty cổ phần. PHR hoạt động chủ yếu trong lĩnh vực trồng, khai thác, chế biến mủ cao su và chế biến gỗ cao su, và hiện là một trong những doanh nghiệp có quy mô lớn nhất ngành. Công ty sở hữu 15.227 ha diện tích trồng cao su cùng 3 nhà máy chế biến mủ cao su với tổng công suất 27.000 tấn/năm, thuộc Top 5 doanh nghiệp dẫn đầu về diện tích và sản lượng cao su tại Việt Nam. Cổ phiếu PHR đã được niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HOSE) từ tháng 08/2009, khẳng định vị thế vững chắc trên thị trường chứng khoán.

Dưới đây là các nhận định cổ phiếu PHR tại những thời điểm khác nhau, giúp nhà đầu tư có thêm cơ sở để phân tích cổ phiếu PHR, từ đó đánh giá cổ phiếu PHR và xác định tiềm năng cổ phiếu PHR trong trung và dài hạn.

Nhận định cổ phiếu PHR: kỳ vọng tăng trưởng từ cao su, khu công nghiệp

Cổ phiếu PHR đang nhận được nhiều sự quan tâm từ thị trường nhờ triển vọng kép đến từ mảng cao su truyền thống và bất động sản khu công nghiệp (KCN). Bên cạnh đó, việc áp dụng hệ thống EUDR mở ra tiềm năng xuất khẩu sang thị trường châu Âu, tạo thêm động lực tăng trưởng dài hạn. Bài viết dưới đây sẽ cung cấp nhận định cổ phiếu PHR một cách chi tiết, logic, phù hợp với chiến lược đầu tư trung và dài hạn.

Kế hoạch kinh doanh 2025 cho thấy tín hiệu tăng trưởng tích cực

• Trong năm 2025, PHR đặt mục tiêu sản lượng tiêu thụ 31 nghìn tấn mủ cao su, tăng +9% so với cùng kỳ.
• Giá bán bình quân được dự kiến ở mức 44,7 triệu đồng/tấn, giảm nhẹ -1% YoY, nhưng vẫn duy trì vùng giá cao.
• Lợi nhuận sau thuế kế hoạch đạt 342 tỷ đồng, tương đương tăng +8% YoY.
• Doanh nghiệp cũng dự kiến trả cổ tức tiền mặt ở mức 13%, cho thấy hiệu quả hoạt động ổn định và chính sách chia sẻ lợi nhuận với cổ đông.

Lợi nhuận quý 1 tăng mạnh nhờ giá mủ cao và thu từ khu công nghiệp

• Trong quý 1/2025, PHR ghi nhận doanh thu 311 tỷ đồng (-4% YoY) và lợi nhuận sau thuế 96 tỷ đồng (+31% YoY).
• Động lực tăng trưởng chủ yếu đến từ giá bán mủ cao su tăng cao hơn cùng kỳ, cũng như khoản thu 14 tỷ đồng từ cho thuê đất KCN.
• Dù doanh thu giảm nhẹ, nhưng biên lợi nhuận cải thiện đáng kể, cho thấy hiệu quả quản lý chi phí và cơ cấu doanh thu hợp lý.

Giá cao su có thể điều chỉnh nhưng vẫn duy trì mức hỗ trợ tốt

• Sau biến động từ thuế quan Mỹ, giá cao su đã có nhịp điều chỉnh mạnh, hiện dao động quanh mức tương đương quý 3/2024.
• Dù vậy, mức giá hiện tại vẫn cao hơn so với bình quân các năm trước, giúp PHR duy trì lợi nhuận ổn định trong ngắn hạn.
• Đây là yếu tố cần theo dõi nhưng chưa phải là rủi ro quá lớn trong bối cảnh PHR đang đẩy mạnh đa dạng hóa nguồn thu.

Dòng tiền từ khu công nghiệp sẽ là động lực trung hạn

• Các dự án như VSIP 3 và Nam Tân Uyên mở rộng giai đoạn 2 dự kiến sẽ mang lại dòng tiền từ nửa cuối năm 2025 trở đi.
• Đây là điểm cộng đáng kể trong bối cảnh mảng cao su có thể chịu áp lực từ chu kỳ hàng hóa.
• Việc khai thác hiệu quả quỹ đất và cho thuê KCN sẽ giúp PHR ổn định dòng tiền, nâng cao giá trị doanh nghiệp trong dài hạn.

Cơ hội mở rộng xuất khẩu sang châu Âu nhờ hệ thống EUDR

• Từ tháng 6/2025, hệ thống EUDR sẽ chính thức vận hành, giúp PHR tăng khả năng truy xuất nguồn gốc và tiếp cận thị trường châu Âu dễ dàng hơn.
• Điều này mở ra tiềm năng xuất khẩu lớn cho doanh nghiệp, đặc biệt tại thị trường có tiêu chuẩn cao nhưng biên lợi nhuận hấp dẫn.
• Đây là lợi thế cạnh tranh dài hạn mà không nhiều doanh nghiệp ngành cao su trong nước có thể sở hữu ngay từ đầu.

Giá cổ phiếu tăng mạnh, nhà đầu tư nên tiếp tục nắm giữ

• Tính đến hiện tại, giá cổ phiếu PHR đã tăng khoảng 30% so với vùng khuyến nghị mua tại mức 45.000 đồng.
• Với các yếu tố hỗ trợ từ mảng cao su, khu công nghiệp và xuất khẩu, nhà đầu tư đang nắm giữ nên tiếp tục giữ vị thế và chờ chốt lời ở vùng giá cao hơn.
• Đối với nhà đầu tư mới, vùng giá hiện tại vẫn có thể xem xét giải ngân một phần, nhất là khi cổ phiếu có nhịp điều chỉnh ngắn hạn.

Tổng kết: cổ phiếu PHR còn nhiều dư địa tăng trưởng dài hạn

• Dù giá cao su có thể biến động trong ngắn hạn, PHR vẫn giữ được triển vọng tăng trưởng nhờ chiến lược phát triển đa ngành.
• Các dự án KCN, cùng với cơ hội từ EUDR và dòng tiền đền bù đất tại Bắc Tân Uyên 1, sẽ là động lực tăng trưởng quan trọng trong năm 2026 trở đi.
• Từ góc nhìn trung và dài hạn, phân tích cổ phiếu PHR cho thấy đây là mã cổ phiếu đáng theo dõi với nhiều lợi thế bền vững.
• Theo đánh giá của chúng tôi, tiềm năng cổ phiếu PHR vẫn rất hấp dẫn và xứng đáng có trong danh mục các mã nên nắm giữ giai đoạn này.