Công ty Cổ phần Vận tải và Xếp dỡ Hải An (HAH), tiền thân là Công ty TNHH Vận tải và Xếp dỡ Hải An, được thành lập vào năm 2009, hiện hoạt động chủ yếu trong hai mảng chính là khai thác cảng và vận tải container. HAH đang sở hữu đội tàu với tổng sức chứa gần 16.000 TEUs, phục vụ mạng lưới vận tải dọc theo các địa bàn kinh tế trọng điểm như Hà Nội, Hải Phòng, TP. Hồ Chí Minh, Đà Nẵng và Bà Rịa – Vũng Tàu. Cảng Hải An, điểm trọng yếu trong hoạt động của HAH, sở hữu lợi thế cạnh tranh lớn khi nằm ở hạ lưu sông Cấm – khu vực có mớn nước sâu và luồng tàu rộng, cho phép tiếp nhận tàu có trọng tải lên tới 20.000 DWT. Với những nền tảng đó, HAH chính thức niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HOSE) từ năm 2015, đánh dấu bước chuyển mình trong chiến lược phát triển dài hạn.

Dưới đây là các nhận định cổ phiếu HAH ở những thời điểm khác nhau, được trình bày trong phần tiếp theo của bài viết, nhằm cung cấp cho nhà đầu tư cái nhìn tổng thể và cập nhật về tiềm năng cũng như diễn biến của cổ phiếu này trên thị trường.

Nhận định cổ phiếu HAH: Triển vọng tăng trưởng mạnh mẽ từ chiến lược mở rộng đội tàu

Trong bối cảnh thương mại toàn cầu dần phục hồi và nhu cầu vận tải container ngày càng gia tăng, CTCP Vận tải và Xếp dỡ Hải An (HAH) đang nổi lên như một trong những doanh nghiệp dẫn đầu ngành vận tải biển tại Việt Nam. Với chiến lược mở rộng quy mô đội tàu, phát triển các tuyến vận tải quốc tế trọng điểm và kết quả kinh doanh tăng trưởng ấn tượng, cổ phiếu HAH đang thu hút sự quan tâm mạnh mẽ từ giới đầu tư. Bài viết dưới đây sẽ đi sâu vào nhận định cổ phiếu HAH, phân tích triển vọng tăng trưởng cũng như tình hình tài chính hiện tại để đưa ra cái nhìn toàn diện về tiềm năng của doanh nghiệp.

Triển vọng tiềm năng tăng trưởng của công ty

HAH đang sở hữu đội tàu container 17 chiếc, với sản lượng vận hành đạt khoảng 1 triệu TEU/năm, chiếm 68% tổng sức chở của đội tàu container cả nước. Đây là nền tảng quan trọng để công ty khẳng định vị thế trong ngành và mở rộng sang các tuyến vận tải quốc tế.

• Liên doanh chiến lược với Viconship (VSC): Việc thành lập Hải An Green Shipping Lines với tỷ lệ vốn góp 40% giúp HAH tận dụng tối đa hệ sinh thái dịch vụ sẵn có của VSC, đồng thời mở rộng năng lực khai thác cảng và dịch vụ logistics.
• Kế hoạch đầu tư đội tàu mới: Ban lãnh đạo dự kiến trình cổ đông kế hoạch đóng mới 4 tàu container với sức chở 3.000 – 4.500 TEU và xem xét mua thêm 2 – 3 tàu cũ nếu có cơ hội. Xa hơn, công ty định hướng đầu tư vào các tàu cỡ lớn 7.000 – 9.000 TEU để đáp ứng tiêu chuẩn quốc tế, đặc biệt trên các tuyến xa như Địa Trung Hải – châu Âu (MED – EU) và Bờ Tây Hoa Kỳ (USWC).
• Mục tiêu dài hạn: Mở rộng đội tàu và tuyến vận tải quốc tế sẽ giúp HAH không chỉ duy trì đà tăng trưởng trong nước mà còn từng bước vươn ra thị trường toàn cầu, trực tiếp cung cấp dịch vụ vận tải container cho các nhà xuất nhập khẩu Việt Nam.

Như vậy, triển vọng tăng trưởng của HAH đến từ cả chiến lược mở rộng quy mô đội tàu lẫn khả năng gia nhập các tuyến vận tải quốc tế, mở ra cơ hội bứt phá mạnh mẽ trong giai đoạn tới.

Tình hình tài chính của công ty

Kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm 2025 của HAH cho thấy một bức tranh tích cực, khẳng định hiệu quả từ việc đầu tư đội tàu và mở rộng sản lượng khai thác:

• Doanh thu: đạt 2.513 tỷ đồng, tăng 50,4% so với cùng kỳ 2024.
• Lợi nhuận sau thuế hợp nhất: đạt 550 tỷ đồng, tăng đột biến 221,6% so với cùng kỳ.
• Riêng quý II/2025, doanh thu đạt 1.344 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 276 tỷ đồng, tăng lần lượt 41,6% và 118,5% so với quý II/2024.

Xét về sản lượng, trong 6 tháng đầu năm, HAH ghi nhận:

• 724.611 TEU, tăng gần 16% so với cùng kỳ.
• Trong đó: 333.765 TEU từ khai thác tàu, 400.589 TEU từ khai thác cảng và 90.257 TEU từ depot.

Kế hoạch kinh doanh năm 2025 tiếp tục đặt mục tiêu tăng trưởng:

• Tổng sản lượng vận hành: 1,455 triệu TEU (+9% so với 2024).
• Doanh thu: 4.556 tỷ đồng (+13%).
• Lợi nhuận sau thuế hợp nhất: 865 tỷ đồng (+33%).

Nếu hoàn thành kế hoạch này, HAH sẽ thiết lập mức doanh thu kỷ lục mới, đồng thời khẳng định hiệu quả từ chiến lược mở rộng đội tàu và khai thác dịch vụ logistics tích hợp.

Kết luận

Tổng hợp các yếu tố nổi bật, có thể thấy HAH đang hội tụ nhiều động lực tăng trưởng bền vững:

• Quy mô đội tàu lớn, chiếm ưu thế trong ngành vận tải biển nội địa.
• Liên doanh chiến lược với Viconship, giúp mở rộng hệ sinh thái dịch vụ.
• Kế hoạch đầu tư mạnh mẽ vào đội tàu mới, hướng đến khai thác các tuyến vận tải quốc tế.
• Kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm tăng trưởng vượt bậc, cùng với kế hoạch năm 2025 đầy tham vọng.

Từ đó, nhận định cổ phiếu HAH cho thấy đây là mã cổ phiếu tiềm năng với triển vọng tăng trưởng dài hạn rõ rệt. Với chiến lược phát triển bài bản, khả năng khai thác hiệu quả cơ hội thị trường và nền tảng tài chính vững chắc, HAH xứng đáng nằm trong danh mục theo dõi của các nhà đầu tư. Tuy nhiên, trong ngắn hạn, cổ phiếu có thể chịu ảnh hưởng từ biến động giá cước vận tải và chi phí nhiên liệu, do đó chiến lược phù hợp vẫn là chờ bán ở vùng giá cao để tối ưu hóa lợi nhuận.

Lợi thế ngắn hạn từ chính sách tạm hoãn thuế, trung hạn cần theo dõi thêm

Cổ phiếu HAH đang có diễn biến tích cực nhờ các yếu tố hỗ trợ từ chính sách thương mại toàn cầu. Tuy nhiên, trong bối cảnh thị trường còn nhiều biến động, Thuvienchungkhoan nhận định cổ phiếu HAH vẫn cần được theo dõi sát trong ngắn hạn để đánh giá khả năng duy trì đà tăng trưởng bền vững.

Tác động chính sách tạm hoãn thuế quan: Cơ hội cho sản lượng hàng hóa và giá cước tăng trong quý tới

Việc Tổng thống Mỹ công bố quyết định tạm hoãn áp thuế đối ứng trong vòng 90 ngày đã tạo ra tín hiệu tích cực ngắn hạn đối với hoạt động xuất khẩu của nhiều quốc gia, trong đó có Việt Nam.

• Chính sách tạm hoãn dự kiến sẽ thúc đẩy lượng hàng hóa xuất khẩu vào Mỹ tăng mạnh, khi các doanh nghiệp tranh thủ đẩy nhanh tiến độ giao hàng trước thời điểm áp thuế.
• Điều này có thể khiến giá cước vận tải trong ngắn hạn tăng đáng kể, hỗ trợ trực tiếp cho các doanh nghiệp vận tải biển như HAH.
• Thuvienchungkhoan nhận định cổ phiếu HAH có khả năng được hưởng lợi trong quý 2 và đầu quý 3/2025 từ động thái này, nhất là khi công ty đang mở rộng đội tàu và năng lực vận tải.

Kế hoạch kinh doanh 2025: Mục tiêu tăng trưởng thận trọng, kỳ vọng nhờ đầu tư mới

Trong năm 2025, HAH đặt ra kế hoạch tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận một cách hợp lý, dựa trên nền tảng mở rộng quy mô và kỳ vọng giá cước cải thiện.

• Doanh thu mục tiêu đạt 4,243 tỷ đồng, tăng +5% YoY, cho thấy kỳ vọng vào sự phục hồi của thị trường logistics và vận tải biển.
• Lợi nhuận sau thuế kế hoạch đạt 702 tỷ đồng, tăng +8% YoY, phản ánh sự kỳ vọng tích cực từ hoạt động khai thác đội tàu mới và điều kiện thị trường thuận lợi hơn.
• Đây là mức tăng trưởng hợp lý trong bối cảnh công ty đã đầu tư thêm tàu vận tải và kỳ vọng tận dụng được mặt bằng giá cước tốt trong thời gian tới.

Chiến lược quan sát và định vị đầu tư: Duy trì nắm giữ, chưa nên mua mới

Mặc dù triển vọng năm 2025 có những điểm sáng nhất định, Thuvienchungkhoan vẫn cho rằng nhà đầu tư cần duy trì thái độ thận trọng trong ngắn hạn.

• Thuvienchungkhoan nhận định cổ phiếu HAH phù hợp để duy trì tỷ trọng nắm giữ đối với những nhà đầu tư đã có vị thế từ trước, nhất là khi doanh nghiệp đang trong chu kỳ tích cực của ngành vận tải biển.
• Tuy nhiên, việc giải ngân mới nên được cân nhắc kỹ lưỡng, đặc biệt là khi chính sách thuế của Mỹ vẫn chỉ tạm hoãn và có thể thay đổi sau thời hạn 90 ngày.
• Nhà đầu tư cần tiếp tục theo dõi diễn biến thị trường hàng hải, giá cước vận tải và tiến độ mở rộng đội tàu để có quyết định đầu tư phù hợp trong trung hạn.

Triển Vọng Tăng Trưởng Mạnh Mẽ Trong Năm 2025

Trong quý 4 năm 2024, doanh thu thuần của công ty đạt 1,211 tỷ VND, tăng 82% so với cùng kỳ năm trước. Cùng với đó, lợi nhuận sau thuế (LNST) đạt 280 tỷ VND, gấp 4.5 lần so với quý 4 năm trước. Mức tăng trưởng ấn tượng này có được nhờ vào việc đưa vào khai thác các tàu mới trong năm 2024, kết hợp với giá cước vận chuyển tốt và nhu cầu hàng hóa phục hồi mạnh mẽ. Những yếu tố này đã giúp HAH vượt qua các khó khăn và đạt được kết quả kinh doanh xuất sắc.

Triển Vọng Kinh Doanh Năm 2025

Thuvienchungkhoan kỳ vọng kết quả kinh doanh của HAH trong năm 2025 sẽ tiếp tục duy trì đà tăng trưởng nhờ vào một số yếu tố cơ bản sau:

1. Nhu cầu hàng hóa cải thiện: Nhu cầu vận chuyển hàng hóa quốc tế đang phục hồi, tạo điều kiện thuận lợi cho HAH gia tăng doanh thu từ các hoạt động vận tải biển.
2. Đóng góp từ các tàu mới: Các tàu mới được đưa vào khai thác sẽ đóng góp đáng kể vào doanh thu của công ty. Bên cạnh đó, các tàu cũ đã được tái ký hợp đồng với mức giá cước cao hơn, giúp HAH gia tăng lợi nhuận.

Đánh Giá Cổ Phiếu HAH

Dựa trên các yếu tố trên, Thuvienchungkhoan đánh giá cổ phiếu HAH là một cơ hội đầu tư hấp dẫn. Cổ phiếu HAH đã được khuyến nghị mua tại mức 32,200 VND/cp (sau điều chỉnh). Với triển vọng kinh doanh sáng sủa, nhà đầu tư có thể tiếp tục nắm giữ cổ phiếu và chờ đợi cơ hội chốt lời khi giá cổ phiếu đạt mức hợp lý.

Sản Lượng Hàng Hóa Tăng Trưởng Ấn Tượng

Theo số liệu từ Hiệp hội Cảng Biển Việt Nam (VPAS), sản lượng hàng hóa thông qua cảng Hải An trong tháng 10 đạt 43,300 TEUs, tăng 20% so với tháng trước. Đây là một chỉ báo tích cực cho thấy sự phục hồi mạnh mẽ trong ngành vận tải biển, góp phần giúp HAH duy trì tăng trưởng.

Kết Luận

Với nền tảng kinh doanh vững chắc, các tàu mới đưa vào khai thác và mức giá cước ổn định, cổ phiếu HAH vẫn là một lựa chọn hấp dẫn trong năm 2025. Nhà đầu tư có thể tiếp tục nắm giữ cổ phiếu và chờ đợi cơ hội chốt lời trong tương lai gần.

Triển Vọng Kinh Doanh Tăng Trưởng Mạnh Mẽ

Mua Tàu Container TORO – Tăng Công Suất Đội Tàu

Mới đây, công ty HAH đã hoàn tất việc mua tàu Container TORO, trong đó 312 tỷ VND là vốn vay từ ngân hàng, phần còn lại được tài trợ từ vốn chủ sở hữu. Việc này giúp tăng công suất đội tàu của HAH thêm khoảng 15%, qua đó tạo điều kiện cho công ty mở rộng khả năng vận chuyển và gia tăng doanh thu. Thuvienchungkhoan nhận định rằng sự bổ sung tàu mới này sẽ tiếp tục thúc đẩy hiệu quả hoạt động của HAH trong những quý tới.

Kết Quả Kinh Doanh Q3/2024

Trong Q3/2024, HAH đã đạt được kết quả ấn tượng với doanh thu thuần đạt 1,129 tỷ VND, tăng 66% so với cùng kỳ năm trước, và lợi nhuận sau thuế (LNST) đạt 199 tỷ VND, tăng 89% YoY. Mức tăng trưởng này được thúc đẩy nhờ vào đóng góp của các tàu mới đưa vào khai thác trong năm 2024, sự phục hồi của nhu cầu vận chuyển hàng hóa, và liên doanh ZIM bắt đầu có lãi.

Triển Vọng Kinh Doanh Q4/2024 và Năm 2025

Thuvienchungkhoan kỳ vọng rằng kết quả kinh doanh của HAH trong quý 4 năm 2024 và cả năm 2025 sẽ tiếp tục duy trì đà tăng trưởng tích cực nhờ vào các yếu tố sau:

1. Nhu cầu hàng hóa cải thiện: Sự phục hồi mạnh mẽ của nhu cầu vận chuyển hàng hóa quốc tế sẽ tiếp tục là động lực chính giúp HAH gia tăng doanh thu.
2. Đóng góp từ tàu mới: Các tàu mới đưa vào khai thác sẽ tiếp tục đóng góp vào tăng trưởng doanh thu của công ty. Bên cạnh đó, các tàu cũ của HAH đã tái ký hợp đồng với mức giá cước cao hơn, giúp cải thiện lợi nhuận.

Tình Hình Ngành Vận Tải Biển

Trong 9 tháng đầu năm 2024, sản lượng hàng hóa thông qua các cảng tại Việt Nam đã đạt hơn 640 triệu tấn, tăng 14% so với cùng kỳ năm trước, và tổng kim ngạch xuất, nhập khẩu hàng hóa đạt 578 tỷ USD, tăng 16% YoY. Đây là những dấu hiệu cho thấy ngành vận tải biển và logistics đang hồi phục mạnh mẽ, mang lại cơ hội tăng trưởng bền vững cho HAH.

Đánh Giá Cổ Phiếu HAH

Dựa trên kết quả kinh doanh và triển vọng tăng trưởng, Thuvienchungkhoan đánh giá cổ phiếu HAH là một cơ hội đầu tư hấp dẫn. Cổ phiếu đã được khuyến nghị mua tại mức 32,200 VND/cp (sau điều chỉnh). Với triển vọng sáng sủa như đã đề cập, các nhà đầu tư có thể tiếp tục nắm giữ cổ phiếu HAH và chờ đợi cơ hội chốt lời trong tương lai.

Kết Luận

Với sự cải thiện về công suất đội tàu và các yếu tố hỗ trợ như nhu cầu vận chuyển hàng hóa hồi phục và giá cước ổn định, cổ phiếu HAH vẫn là một lựa chọn hấp dẫn trong dài hạn. Nhà đầu tư nên tiếp tục nắm giữ cổ phiếu và chuẩn bị sẵn sàng cho các cơ hội tăng trưởng trong năm 2025.

Triển Vọng Kinh Doanh Tăng Trưởng Mạnh Mẽ Trong Năm 2024

Đưa Tàu Mới Haian Opus Vào Khai Thác

Công ty HAH vừa đưa tàu Haian Opus vào sử dụng với giá thuê 24,000 USD/ngày, cao hơn đáng kể so với mức 15,000 USD/ngày của các tàu cũ. Điều này không chỉ giúp gia tăng khả năng vận chuyển mà còn hỗ trợ tăng trưởng doanh thu của HAH trong thời gian tới. Thuvienchungkhoan nhận định rằng, việc đưa tàu mới vào khai thác sẽ đóng góp tích cực vào kết quả kinh doanh của HAH trong năm 2024.

Triển Vọng Tàu Haian Mind

Bên cạnh đó, tàu Haian Mind kỳ vọng sẽ ký được hợp đồng mới với giá cước tốt sau khi hợp đồng hiện tại hết hạn vào tháng 9/2024. Điều này sẽ tiếp tục giúp HAH gia tăng lợi nhuận từ việc nâng cao giá cước vận tải. Đây là một tín hiệu tích cực cho các nhà đầu tư khi HAH có thể duy trì đà tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận.

Kết Quả Kinh Doanh Quý 2 Năm 2024

Trong Q2/2024, HAH ghi nhận doanh thu thuần đạt 949 tỷ VND, tăng 55% so với cùng kỳ năm trước, và lợi nhuận sau thuế (LNST) đạt 111 tỷ VND, tăng 15% YoY. Kết quả này có được nhờ vào đóng góp của các tàu mới được đưa vào khai thác, sự mở rộng các chặng nội địa và giá cước vận tải tăng so với cùng kỳ.

Triển Vọng Kinh Doanh Năm 2024

Thuvienchungkhoan dự báo rằng kết quả kinh doanh của HAH trong năm 2024 sẽ tiếp tục tăng trưởng khả quan nhờ vào những yếu tố sau:

1. Nhu cầu hàng hóa cải thiện: Sự phục hồi của nhu cầu vận chuyển hàng hóa quốc tế sẽ tiếp tục thúc đẩy hoạt động kinh doanh của HAH.
2. Đóng góp từ các tàu mới: Các tàu mới đưa vào khai thác sẽ đóng góp mạnh mẽ vào doanh thu của công ty, mang lại lợi thế cạnh tranh cho HAH.
3. Căng thẳng tại Biển Đỏ và tình trạng tắc nghẽn cảng tại Singapore: Những yếu tố này vẫn còn tiếp diễn và tiếp tục hỗ trợ giá cước vận chuyển container duy trì ở mức cao, có lợi cho các doanh nghiệp trong ngành vận tải biển như HAH.

Thoái Vốn Tại CTCP Dịch Vụ Cảng Lưu Nguyên Cái Mép

Mới đây, HAH đã thông qua việc thoái vốn tại CTCP Dịch vụ Cảng Lưu Nguyên Cái Mép. Vào tháng 12/2023, công ty đã chuyển nhượng 51.5% vốn với giá trị khoảng 124 tỷ VND. Đây là một phần trong chiến lược tái cấu trúc và tối ưu hóa hoạt động đầu tư của HAH.

Nhận định cổ phiếu HAH

Dựa trên các yếu tố cơ bản và kết quả kinh doanh tích cực, Thuvienchungkhoan đánh giá cổ phiếu HAH là một cơ hội đầu tư hấp dẫn. Cổ phiếu đã được khuyến nghị mua tại mức 32,200 VND/cp (sau điều chỉnh). Với các yếu tố hỗ trợ như đã đề cập trên, nhà đầu tư có thể tiếp tục nắm giữ cổ phiếu HAH và chờ đợi cơ hội chốt lời trong thời gian tới.

Kết Luận

Với sự cải thiện về công suất đội tàu, giá cước ổn định và các yếu tố hỗ trợ vĩ mô, cổ phiếu HAH vẫn là một lựa chọn sáng giá cho các nhà đầu tư trong năm 2024. Thuvienchungkhoan nhận định rằng cổ phiếu HAH có triển vọng tăng trưởng tốt, đặc biệt trong bối cảnh nhu cầu hàng hóa toàn cầu tiếp tục cải thiện. Nhà đầu tư có thể tiếp tục giữ cổ phiếu và chuẩn bị cho những cơ hội sinh lời trong tương lai.