Nhận định cổ phiếu EVF phân tích tiềm năng đầu tư

Công ty Tài chính Cổ phần Điện lực (EVF) được thành lập vào tháng 07/2008, hoạt động chủ yếu trong lĩnh vực tài chính với các mảng chính như: huy động vốn, cho vay ngắn hạn, trung hạn và dài hạn, cùng với chiết khấu thương phiếu, trái phiếu và các loại giấy tờ có giá. Ngay sau đó, EVF trở thành công ty đại chúng vào tháng 09/2008, và chính thức giao dịch trên Sở Giao dịch Chứng khoán TP. Hồ Chí Minh (HOSE) từ ngày 12/01/2022. EVF đóng vai trò trung tâm trong việc thu xếp và quản trị nguồn vốn cho các dự án điện của Tập đoàn Điện lực Việt Nam (EVN) và các đơn vị thành viên, đồng thời cung cấp dịch vụ tài chính cho các đơn vị thuộc ngành điện cũng như các doanh nghiệp ở các thành phần kinh tế khác. Tính đến 31/12/2024, tổng tài sản của EVF đạt 59.598 tỷ đồng, tăng 21% so với cùng kỳ năm trước. Hiệu quả hoạt động tài chính được thể hiện qua tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu bình quân (ROE) đạt 6,43%, và tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản bình quân (ROA) đạt 1,08% – những con số cho thấy sự ổn định và khả năng sinh lời tích cực của công ty.

Dưới đây là các nhận định cổ phiếu EVF tại nhiều thời điểm khác nhau, được trình bày trong phần tiếp theo của bài viết. Những đánh giá này sẽ giúp nhà đầu tư có cái nhìn toàn diện hơn về diễn biến và tiềm năng đầu tư của cổ phiếu EVF qua từng giai đoạn cụ thể.

Nhận định cổ phiếu EVF: kết quả kinh doanh vượt kỳ vọng, tiếp tục duy trì đà tăng trưởng

Nhận định cổ phiếu EVF cho thấy một bức tranh tài chính tích cực trong quý 2/2025 với sự bứt phá mạnh mẽ về lợi nhuận và hiệu quả hoạt động. Nhờ vào cả yếu tố bất thường từ mảng đầu tư và sự phục hồi ổn định của hoạt động cốt lõi, EVF đang trên đà hoàn thành vượt kế hoạch cả năm. Trong bối cảnh thị trường tài chính ổn định, đây là một mã cổ phiếu đáng để nhà đầu tư tiếp tục nắm giữ trong danh mục.

Lợi nhuận quý 2/2025 tăng trưởng mạnh nhờ đóng góp từ đầu tư chứng khoán

• Trong quý 2/2025, EVF ghi nhận lợi nhuận trước thuế đạt 242 tỷ đồng, tăng trưởng 105% so với cùng kỳ năm trước, thể hiện sự phục hồi mạnh mẽ sau quý 1 ảm đạm.
• Đáng chú ý, khoản lợi nhuận bất thường lên tới 142 tỷ đồng đến từ mảng kinh doanh chứng khoán đầu tư là động lực chính đóng góp vào mức tăng trưởng đột biến này.
• Nhờ kết quả vượt trội, EVF đã hoàn thành 62% kế hoạch lợi nhuận cả năm chỉ sau 6 tháng, mở ra cơ hội vượt kế hoạch trong thời gian tới.

Danh mục cho vay phục hồi và tăng trưởng trở lại

• Sau giai đoạn sụt giảm trong quý 1/2025, danh mục cho vay của EVF tăng trưởng 13% so với đầu năm, cho thấy tín hiệu tích cực từ hoạt động cho vay khách hàng.
• Việc mở rộng tín dụng trong bối cảnh lãi suất duy trì ở mức thấp là cơ hội để công ty cải thiện nguồn thu ổn định và dài hạn.
• Đây là một trong những yếu tố then chốt giúp hoạt động cốt lõi của EVF quay lại quỹ đạo tăng trưởng trong nửa cuối năm.

Chất lượng tài sản được kiểm soát chặt chẽ, tỷ lệ nợ xấu duy trì thấp

• Một điểm nổi bật trong đánh giá cổ phiếu EVF là chất lượng tài sản được kiểm soát hiệu quả, với tỷ lệ nợ xấu ở mức 0.7%, thấp hơn mức trung bình ngành tài chính.
• Đồng thời, tỷ lệ bao phủ nợ xấu được nâng lên trên 180%, cho thấy công ty đã chủ động dự phòng rủi ro trong điều kiện thị trường còn nhiều biến động.
• Đây là yếu tố then chốt giúp EVF giữ vững niềm tin nhà đầu tư, đồng thời tạo nền tảng vững chắc cho tăng trưởng ổn định.

Hiệu quả hoạt động cải thiện, chi phí được kiểm soát chặt

• Chỉ số CIR (chi phí/thu nhập) của EVF chỉ ở mức 11%, phản ánh năng lực quản trị chi phí và vận hành hiệu quả đáng kể.
• Với biên lợi nhuận được cải thiện nhờ cả thu nhập từ đầu tư lẫn hoạt động cốt lõi, EVF nổi bật trong nhóm doanh nghiệp tài chính có chi phí hoạt động thấp và tối ưu hóa lợi nhuận tốt.
• Việc giữ được chi phí ở mức tối thiểu là yếu tố giúp EVF có dư địa để tiếp tục tăng trưởng trong môi trường cạnh tranh cao.

Kỳ vọng tăng trưởng duy trì ổn định trong các quý còn lại của năm

• Với kết quả vượt trội trong quý 2 và kỳ vọng hoạt động đầu tư vẫn duy trì tích cực, EVF nhiều khả năng sẽ vượt kế hoạch lợi nhuận đã đề ra cho năm 2025.
• Đồng thời, triển vọng lãi suất duy trì ở mức thấp, thị trường tài chính phục hồi cùng tiềm lực vốn mạnh sẽ là những yếu tố hỗ trợ tích cực cho EVF.
• Do đó, tiềm năng cổ phiếu EVF trong trung và dài hạn là rất đáng ghi nhận, đặc biệt với nhà đầu tư có khẩu vị ổn định và kỳ vọng vào nhóm tài chính.

Chiến lược đầu tư: tiếp tục nắm giữ cổ phiếu trong danh mục

• Trong bối cảnh hiện tại, chiến lược “nắm giữ” cổ phiếu EVF là phù hợp, đặc biệt khi công ty đã thể hiện năng lực vượt qua giai đoạn khó khăn và tận dụng tốt các cơ hội thị trường.
• Những yếu tố như quản trị rủi ro tốt, hiệu quả chi phí cao, chất lượng tài sản ổn định và triển vọng tăng trưởng rõ ràng là điểm cộng lớn cho EVF.
• Nhà đầu tư có thể cân nhắc gia tăng tỷ trọng nếu cổ phiếu điều chỉnh nhẹ do yếu tố thị trường chung, nhằm tối ưu hóa mức sinh lời trong trung hạn.

Tăng trưởng ấn tượng, mở rộng hoạt động và duy trì triển vọng tích cực

Kết quả kinh doanh năm 2024 – Đột phá cả thu nhập và lợi nhuận

Trong năm 2024, EVF ghi nhận Tổng thu nhập hoạt động đạt 1.502 tỷ đồng, tăng mạnh +37% so với cùng kỳ, trong khi lợi nhuận sau thuế đạt 561 tỷ đồng, ghi nhận mức tăng trưởng vượt bậc +71% so với năm 2023. Đây là kết quả phản ánh hiệu quả trong chiến lược mở rộng cho vay có chọn lọc và kiểm soát rủi ro chặt chẽ.

Một điểm tích cực đáng chú ý là danh mục cho vay tăng trưởng tới 40%, cho thấy nhu cầu vốn từ các lĩnh vực mục tiêu đang hồi phục rõ rệt. Đồng thời, chất lượng tài sản tiếp tục được cải thiện khi tỷ lệ nợ xấu giảm xuống chỉ còn 0,8%, giúp củng cố niềm tin vào khả năng kiểm soát rủi ro tín dụng của EVF.

Kế hoạch năm 2025 – Mở rộng quy mô và phạm vi hoạt động

Theo kế hoạch kinh doanh năm 2025, EVF đặt mục tiêu tăng trưởng tổng tài sản 34% và lợi nhuận sau thuế tăng 36%, đây là mức tăng trưởng cao nhưng được đánh giá là khả thi trong bối cảnh các lĩnh vực cho vay trọng yếu như điện, năng lượng tái tạo và bất động sản được kỳ vọng khởi sắc mạnh mẽ trong năm tới.

Song song với đó, công ty cũng có kế hoạch mở thêm 2 chi nhánh mới, nhằm mở rộng địa bàn hoạt động và tăng cường khả năng tiếp cận khách hàng ở các khu vực tiềm năng.

Mở rộng hoạt động kinh doanh – Bước tiến chiến lược

EVF đã nhận được chấp thuận từ Ngân hàng Nhà nước để bổ sung hoạt động mua bán nợ vào giấy phép hoạt động, mở ra cơ hội mới trong việc đa dạng hóa nguồn thu và tiếp cận phân khúc khách hàng khác biệt. Bên cạnh đó, công ty đã hoàn tất việc sửa đổi các quy chế nội bộ theo Luật các tổ chức tín dụng mới, tạo nền tảng pháp lý vững chắc cho việc phát triển bền vững trong giai đoạn tiếp theo.

Thuvienchungkhoan nhận định cổ phiếu EVF sẽ hưởng lợi từ việc mở rộng hoạt động kinh doanh sang lĩnh vực xử lý nợ xấu, trong bối cảnh nhu cầu tái cơ cấu tài chính của các doanh nghiệp vẫn còn lớn sau đại dịch.

Triển vọng quý 4/2024 và định hướng đầu tư

Với đà tăng trưởng hiện tại, Thuvienchungkhoan kỳ vọng EVF sẽ tiếp tục duy trì mức tăng trưởng lợi nhuận hai chữ số trong quý cuối cùng của năm, nhờ sự hồi phục tín dụng và kiểm soát chi phí hiệu quả. Đây là nền tảng quan trọng giúp công ty tiến gần hơn đến mục tiêu kinh doanh năm 2025.

Dù đã ghi nhận mức tăng trưởng đáng kể, định giá cổ phiếu vẫn chưa ở mức quá cao so với mặt bằng chung, nhưng với xu hướng mở rộng quy mô hoạt động và tiếp cận lĩnh vực mới, cổ phiếu EVF vẫn cần thêm thời gian để hấp thụ toàn bộ các kỳ vọng.

Khuyến nghị đầu tư – Nắm giữ và chờ cơ hội chốt lời

EVF đã mang lại hiệu suất tốt cho nhà đầu tư trong năm 2024, với sự tăng trưởng mạnh mẽ từ cả thu nhập và lợi nhuận, đồng thời tích cực mở rộng hoạt động kinh doanh. Thuvienchungkhoan nhận định cổ phiếu EVF là một lựa chọn trung hạn tiềm năng, tuy nhiên trong ngắn hạn, nhà đầu tư nên tiếp tục nắm giữ và cân nhắc hạ tỷ trọng khi cổ phiếu chạm các vùng giá mục tiêu, nhằm tối ưu hóa hiệu suất đầu tư và bảo toàn lợi nhuận đã đạt được.

Tăng trưởng lợi nhuận ấn tượng, triển vọng quý 4 tích cực

Kết quả kinh doanh quý 3/2024 – Lợi nhuận tăng trưởng mạnh mẽ

Trong quý 3/2024, EVF đạt lợi nhuận sau thuế 181 tỷ đồng, tăng trưởng mạnh +57% so với cùng kỳ năm trước. Mức tăng trưởng này chủ yếu nhờ vào sự cải thiện trong dư nợ cho vay khách hàng, tăng trưởng 15% từ đầu năm, cùng với việc NIM phục hồi lên 3,2%, giúp công ty duy trì được biên lợi nhuận vững vàng trong bối cảnh thị trường tín dụng đang có sự cạnh tranh gay gắt.

Một yếu tố quan trọng đóng góp vào kết quả khả quan là nợ xấu của công ty đã giảm mạnh, đạt mức chỉ 0,8%, cải thiện đáng kể so với mức 1,3% vào cuối năm 2023. Đây là minh chứng cho công tác quản lý rủi ro tín dụng của EVF, đồng thời giúp công ty duy trì được sự ổn định tài chính và niềm tin từ nhà đầu tư.

Triển vọng quý 4/2024 – Tăng trưởng lợi nhuận tiếp tục

Thuvienchungkhoan nhận định cổ phiếu EVF rằng xu hướng tăng trưởng lợi nhuận khả quan của EVF sẽ tiếp tục duy trì trong quý 4/2024. Nhờ vào các yếu tố như dư nợ cho vay tăng trưởng ổn định, việc cải thiện chất lượng tài sản và duy trì tỷ lệ dự phòng nợ xấu ổn định ở mức 130%, EVF có thể tiếp tục ghi nhận kết quả khả quan trong quý cuối năm.

Dự báo rằng các lĩnh vực cho vay trọng yếu của EVF như năng lượng tái tạo và bất động sản sẽ tiếp tục có xu hướng tích cực, đặc biệt khi các dự án đầu tư và xây dựng tiếp tục được triển khai mạnh mẽ.

Quản lý rủi ro và kế hoạch chiến lược dài hạn

Bên cạnh kết quả kinh doanh vững vàng, EVF cũng duy trì được tỷ lệ dự phòng trên nợ xấu ổn định. Điều này cho thấy công ty đang chủ động trong việc quản lý rủi ro tín dụng, bảo vệ các khoản vay trước các tác động từ thị trường và kinh tế vĩ mô.

Nhà đầu tư có thể yên tâm về khả năng duy trì tăng trưởng ổn định của EVF, nhưng cần lưu ý rằng công ty vẫn đối mặt với một số yếu tố ngoại vi có thể ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh trong trung và dài hạn, bao gồm chính sách vĩ mô và xu hướng thị trường tín dụng.

Định giá và khuyến nghị đầu tư

Mặc dù EVF đã có sự tăng trưởng ấn tượng trong quý 3/2024 và triển vọng tiếp tục tích cực trong quý 4, Thuvienchungkhoan nhận định rằng hiện tại cổ phiếu EVF vẫn cần thời gian để hấp thụ toàn bộ các kỳ vọng và sẽ có sự điều chỉnh giá hợp lý trong tương lai.

Nhà đầu tư hiện tại có thể tiếp tục nắm giữ cổ phiếu EVF, trong khi chờ cơ hội để hạ tỷ trọng khi cổ phiếu đạt giá mục tiêu. Việc theo dõi sát sao các yếu tố tác động từ thị trường và kết quả kinh doanh trong quý 4 sẽ giúp tối ưu hóa chiến lược đầu tư.

Tăng trưởng mạnh mẽ và triển vọng điều chỉnh giá

Kết quả kinh doanh quý 2/2024 – Lợi nhuận tăng trưởng ấn tượng

Trong quý 2/2024, EVF đã ghi nhận lợi nhuận sau thuế đạt 118 tỷ đồng, đánh dấu mức tăng trưởng 58% so với cùng kỳ năm ngoái. Mức tăng trưởng này chủ yếu đến từ các yếu tố sau:

• Dư nợ cho vay khách hàng tăng trưởng mạnh, đóng góp đáng kể vào doanh thu và lợi nhuận của công ty.
• NIM phục hồi và duy trì ổn định, giúp công ty cải thiện biên lợi nhuận.
• Nợ xấu giảm mạnh, nhờ vào việc cải thiện chất lượng tài sản và công tác quản lý rủi ro tín dụng hiệu quả.

Điều chỉnh giá cổ phiếu và cơ hội mua vào

Mặc dù kết quả kinh doanh quý 2 rất khả quan, cổ phiếu EVF đã trải qua một đợt điều chỉnh hơn 20% từ vùng đỉnh tháng 4 và hiện đang giao dịch ở vùng hỗ trợ. Điều này có thể là cơ hội cho nhà đầu tư có thể mua vào với mức giá hợp lý hơn trong ngắn hạn.

Thuvienchungkhoan nhận định cổ phiếu EVF rằng cổ phiếu hiện tại đang giao dịch với chỉ số định giá P/B 1.x, thấp hơn đáng kể so với trung bình dài hạn 1.3x. Mặc dù tiềm năng tăng trưởng vẫn còn, nhà đầu tư nên chờ các nhịp hồi để thực hiện hạ tỷ trọng và tối ưu hóa lợi nhuận từ khoản đầu tư.

Chiến lược tìm kiếm đối tác chiến lược và động thái thay đổi tỷ lệ sở hữu nước ngoài

Trong một diễn biến quan trọng, EVF đã công bố thay đổi tỷ lệ sở hữu nước ngoài tối đa lên 15%, cho thấy công ty đang tìm kiếm đối tác chiến lược nước ngoài để nâng cao năng lực tài chính và mở rộng hoạt động. Đây là một dấu hiệu tích cực cho chiến lược phát triển dài hạn của công ty.

Sau hơn hai năm thực hiện tái cấu trúc, tình hình kinh doanh và chất lượng tài sản của EVF đã được cải thiện rõ rệt. Công ty hiện đang trên đà hồi phục mạnh mẽ, nhờ vào các cải tiến trong quản lý tài sản và các lĩnh vực cho vay trọng yếu.

Đánh giá triển vọng và khuyến nghị đầu tư

Với những cải thiện rõ rệt trong kết quả kinh doanh và các bước tiến trong tái cấu trúc, EVF đang sở hữu một triển vọng tích cực trong dài hạn. Tuy nhiên, do điều chỉnh giá cổ phiếu trong thời gian gần đây, Thuvienchungkhoan nhận định cổ phiếu EVF sẽ có cơ hội hồi phục và tiếp tục đà tăng trưởng nếu thị trường thuận lợi.

Nhà đầu tư hiện tại có thể tiếp tục nắm giữ cổ phiếu EVF và chờ đợi cơ hội chốt lời khi cổ phiếu hồi phục, hoặc điều chỉnh tỷ trọng khi cổ phiếu đạt mức giá mục tiêu.