Nhận định cổ phiếu DIG đánh giá tiềm năng và triển vọng

Tổng Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Xây dựng (DIG) là một trong những doanh nghiệp kỳ cựu trong lĩnh vực bất động sản, với hành trình phát triển gần 3 thập kỷ kể từ năm 1990. Khởi nguồn với hoạt động đa ngành như khách sạn, dịch vụ du lịch, thương mại, xây dựng, DIG dần khẳng định thế mạnh vượt trội trong lĩnh vực đầu tư và phát triển bất động sản, lĩnh vực hiện đang chiếm tỷ trọng chính trong doanh thu của công ty. Với lợi thế sở hữu quỹ đất sạch lớn cùng nền tảng tài chính an toàn, DIG đã và đang triển khai nhiều dự án quy mô lớn có vị trí chiến lược như Khu đô thị Trung tâm Chí Linh (Vũng Tàu), Khu đô thị du lịch Đại Phước (Đồng Nai), Khu đô thị mới Nam Vĩnh Yên (Vĩnh Phúc) cùng loạt dự án tiềm năng trải dài trên khắp cả nước. Sự hiện diện của DIG trên Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HOSE) từ năm 2009 đã đánh dấu bước phát triển mới, nâng tầm minh bạch và tạo sức hút với nhà đầu tư.

Các nhận định cổ phiếu DIG qua từng thời điểm sẽ được trình bày chi tiết trong phần bên dưới, giúp nhà đầu tư có góc nhìn sâu sắc hơn trong quá trình phân tích và đánh giá cổ phiếu này trên thị trường.

Nhận định cổ phiếu DIG: Cơ hội dài hạn từ quỹ đất lớn và hạ tầng liên vùng

Cổ phiếu DIG đang ở giai đoạn chờ đợi những bước chuyển mình quan trọng, khi thị trường bất động sản vẫn chưa thực sự hồi phục nhưng tiềm năng dài hạn được đánh giá cao nhờ quỹ đất vệ tinh TP.HCM lớn và những dự án hạ tầng trọng điểm đang dần hoàn thiện.

Kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm 2025: Khiêm tốn so với kế hoạch

Kết thúc 6 tháng đầu năm 2025, DIG ghi nhận doanh thu thuần 463 tỷ đồng (-55% YoY) và lợi nhuận sau thuế 6,7 tỷ đồng (+72% YoY), tương đương chỉ đạt 2% kế hoạch lợi nhuận năm.

Doanh thu xây lắp giảm mạnh 525 tỷ đồng (-89% YoY), chủ yếu do thị trường bất động sản ảm đạm khiến hoạt động bàn giao và triển khai dự án bị chậm lại. Đây là nguyên nhân chính khiến kết quả kinh doanh chưa đạt kỳ vọng.

Nguồn thu dự kiến cải thiện trong nửa cuối năm

Theo kế hoạch, doanh thu 6 tháng cuối 2025 sẽ đến từ một số dự án trọng điểm như Nam Vĩnh Yên, Vị Thanh cùng lợi nhuận từ chuyển nhượng dự án Lam Hạ.

Điều này cho thấy, dù nửa đầu năm còn khá “lặng sóng”, DIG vẫn có cơ hội cải thiện kết quả kinh doanh khi các dự án bàn giao và ghi nhận doanh thu vào cuối năm.

Hưởng lợi từ hạ tầng liên vùng TP.HCM

Một trong những yếu tố tạo kỳ vọng lớn cho đánh giá cổ phiếu DIG là sự hình thành và hoàn thiện của các công trình hạ tầng liên vùng TP.HCM vào cuối 2025, bao gồm Cầu Nhơn Trạch 2 và Vành đai 3.

Những dự án này sẽ tác động tích cực đến thị trường bất động sản lân cận, thúc đẩy nhu cầu mua bán, từ đó giúp DIG ra hàng thuận lợi hơn và cải thiện dòng tiền.

Quỹ đất vệ tinh lớn – lợi thế chiến lược

DIG hiện sở hữu quỹ đất vệ tinh TP.HCM quy mô lớn, tập trung ở những khu vực hưởng lợi trực tiếp từ hạ tầng mới. Đây là yếu tố quan trọng giúp tiềm năng cổ phiếu DIG duy trì sức hút, đặc biệt khi thị trường bước vào giai đoạn phục hồi.

Ngoài ra, trong năm 2025, doanh nghiệp cũng được phê duyệt điều chỉnh tiến độ nhiều dự án lớn như Nam Vĩnh Yên, Chí Linh, Đại Phước, tạo tiền đề cho sự bứt tốc trong các năm tới.

Triển vọng tài chính và khuyến nghị đầu tư

Với tình hình tài chính ổn định, DIG có đủ nguồn lực để triển khai các dự án trọng điểm khi điều kiện thị trường thuận lợi. Chúng tôi tin rằng, khi bất động sản phục hồi và hạ tầng hoàn thiện, DIG sẽ tăng tốc phát triển dự án và cải thiện mạnh kết quả kinh doanh.

Ở mức giá khuyến nghị 22.800 đồng/cp, nhà đầu tư có thể giải ngân cho kỳ đầu tư trung và dài hạn.

Có nên mua cổ phiếu DIG thời điểm này?

Xét về ngắn hạn, DIG vẫn đối mặt với áp lực từ thị trường trầm lắng, nhưng về dài hạn, có nên mua cổ phiếu DIG là câu hỏi có xu hướng nghiêng về “có” nhờ vào các yếu tố hỗ trợ mạnh mẽ từ quỹ đất lớn, hạ tầng phát triển và tiến độ dự án được thúc đẩy. Nhà đầu tư kiên nhẫn có thể được hưởng trái ngọt khi thị trường bước vào chu kỳ tăng trưởng mới.

Nhận định cổ phiếu DIG: mở ra triển vọng phục hồi nhờ hợp tác quốc tế và nguồn vốn mới

Nhận định cổ phiếu DIG đang ghi nhận những tín hiệu tích cực từ cả yếu tố hợp tác chiến lược quốc tế lẫn kế hoạch huy động vốn nội bộ. Các động thái này cho thấy Tập đoàn DIC đang dần chủ động hơn trong việc tìm kiếm động lực tăng trưởng, đặc biệt trong bối cảnh thị trường bất động sản có dấu hiệu hồi phục.

Làm việc với đối tác Nhật Bản mở ra cơ hội mới

• Ngày 17/07/2025, Tập đoàn DIC (DIG) đã có buổi làm việc quan trọng với Tập đoàn bất động sản Nomura – một trong những tên tuổi lớn đến từ Nhật Bản.
• Cuộc gặp gỡ nhằm trao đổi thông tin và thảo luận cơ hội hợp tác đầu tư vào một số dự án do DIG làm chủ đầu tư.
• Việc mở rộng hợp tác quốc tế, đặc biệt với các đối tác có năng lực tài chính và quản lý như Nomura, có thể mang lại nguồn vốn mới, công nghệ và chuẩn quản lý hiện đại, giúp các dự án của DIG tăng tốc.

Kế hoạch phát hành cổ phiếu huy động 1.800 tỷ đồng

• Trong quý 3/2025, DIG dự kiến phát hành cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu, huy động khoảng 1.800 tỷ đồng.
• Số vốn này sẽ được ưu tiên phân bổ cho hai dự án trọng điểm gồm:
  • Dự án Vị Thanh – đang trong giai đoạn phát triển hạ tầng.
  • Dự án Cap Saint Jacques – có vị trí đắc địa ven biển Vũng Tàu.
• 1.200 tỷ đồng từ đợt phát hành sẽ được tập trung đầu tư vào hai dự án trên, cho thấy quyết tâm đẩy nhanh tiến độ triển khai dự án để đón sóng thị trường bất động sản hồi phục.

Tín hiệu tích cực từ kênh huy động vốn và triển vọng phục hồi

• Việc mở rộng hợp tác với nhà đầu tư nước ngoài là một bước đi chiến lược trong bối cảnh thị trường trong nước vẫn còn thách thức.
• Đồng thời, khả năng huy động vốn qua kênh cổ đông hiện hữu cũng cho thấy niềm tin vào triển vọng phục hồi của DIG đang dần trở lại.
• Với sự hỗ trợ về vốn và đối tác chiến lược, DIG có thể sớm kích hoạt lại các dự án lớn, cải thiện dòng tiền và kết quả kinh doanh trong giai đoạn tới.

Khuyến nghị: chờ mua trong các nhịp điều chỉnh

• Mặc dù triển vọng trung hạn đang tích cực dần, nhưng trong ngắn hạn cổ phiếu DIG có thể vẫn chịu áp lực điều chỉnh kỹ thuật sau giai đoạn tăng nóng hoặc phản ứng với thông tin phát hành.
• Do đó, nhà đầu tư nên cân nhắc giải ngân trong các nhịp điều chỉnh, tận dụng vùng giá chiết khấu để tích lũy.
• Triển vọng hồi phục từ cả yếu tố nội tại và bên ngoài sẽ là động lực tăng trưởng quan trọng cho DIG trong năm 2025–2026.

Kết luận

Phân tích cổ phiếu DIG cho thấy đây là một mã có tiềm năng phục hồi mạnh mẽ nếu thành công trong việc hiện thực hóa hợp tác quốc tế và triển khai nhanh các dự án đang nắm giữ. Đánh giá cổ phiếu DIG ở thời điểm hiện tại phù hợp với chiến lược đầu tư trung hạn, đặc biệt cho những nhà đầu tư kiên nhẫn và có khả năng nắm giữ qua chu kỳ. Tiềm năng cổ phiếu DIG sẽ được kích hoạt rõ nét hơn trong giai đoạn cuối năm khi dòng vốn mới bắt đầu phát huy hiệu quả.

Nhận định cổ phiếu DIG: xây lắp bứt phá, pháp lý dự án và tăng vốn là trọng tâm

Nhận định cổ phiếu DIG trở nên đáng chú ý sau khi doanh nghiệp công bố kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm 2024. Mặc dù lợi nhuận sau thuế chưa đạt kỳ vọng, nhưng doanh thu tăng trưởng vượt bậc, đặc biệt là ở mảng xây lắp, cho thấy tín hiệu hồi phục tích cực. Bên cạnh đó, công ty đang dồn lực cho việc hoàn tất pháp lý và tăng vốn, tạo nền tảng tăng trưởng dài hạn.

Doanh thu bứt phá mạnh mẽ nhờ đóng góp vượt trội từ mảng xây lắp

• Trong 6 tháng đầu năm 2024, DIG ghi nhận doanh thu thuần đạt 821,7 tỷ đồng, tăng 129% so với cùng kỳ năm trước (YoY).
• Mảng xây lắp đóng vai trò chủ lực, đóng góp 62% tổng doanh thu, tương đương 509,6 tỷ đồng, tăng mạnh 546% YoY – mức tăng cho thấy năng lực thi công và triển khai công trình của DIG đang được khẳng định.
• Hoạt động kinh doanh bất động sản cũng tăng trưởng với doanh thu 184,6 tỷ đồng (+76% YoY), chiếm 22% tổng doanh thu, phản ánh nhu cầu thị trường phục hồi và tiến độ bàn giao được cải thiện.

Lợi nhuận sau thuế sụt giảm do chưa ghi nhận lãi lớn từ bất động sản

• Mặc dù doanh thu tăng mạnh, nhưng lợi nhuận sau thuế (LNST) của DIG chỉ đạt 9,2 tỷ đồng, giảm 90% so với cùng kỳ.
• Nguyên nhân chính đến từ:
  • Biên lợi nhuận gộp từ mảng xây lắp thấp hơn so với bất động sản.
  • Các chi phí đầu tư – pháp lý – vận hành tăng cao do tập trung phát triển các dự án lớn.
  • Chưa có đợt ghi nhận lợi nhuận đột biến từ việc bàn giao dự án bất động sản.
• Tuy nhiên, tình hình này được đánh giá mang tính tạm thời, khi các dự án chính bước vào giai đoạn thương mại hóa từ cuối năm trở đi.

Tập trung hoàn thiện pháp lý và hồ sơ tăng vốn trong năm 2024

• Trong nửa cuối năm 2024, DIG ưu tiên hoàn tất thủ tục pháp lý cho các dự án đang triển khai, nhằm đảm bảo điều kiện đủ để triển khai bán hàng và ghi nhận doanh thu.
• Song song đó, doanh nghiệp đang hoàn tất hồ sơ tăng vốn, tạo điều kiện cải thiện năng lực tài chính, phục vụ phát triển các dự án trọng điểm trong năm 2025.
• Việc tăng vốn cũng giúp DIG tăng khả năng chủ động nguồn vốn, giảm áp lực nợ vay và nâng cao tỷ lệ an toàn tài chính – yếu tố quan trọng trong bối cảnh thị trường bất động sản đang dần hồi phục.

Triển khai ba dự án trọng điểm trong năm 2025

• DIG đang lập phương án kinh doanh sản phẩm cho ba dự án trọng điểm gồm:
  • Khu đô thị Nam Vĩnh Yên
  • Victory City Hậu Giang
  • Khu nhà ở Lam Hạ – Hà Nam
• Đây là những dự án có vị trí tiềm năng, nhu cầu nhà ở thực cao và khả năng triển khai thương mại tốt.
• Nếu được phát triển đúng tiến độ, các dự án này sẽ đóng góp lớn vào doanh thu – lợi nhuận của DIG trong giai đoạn 2025–2026, tạo đòn bẩy tăng trưởng bền vững.

Khuyến nghị: chờ mua tại vùng giá hấp dẫn trong các nhịp điều chỉnh

• Dù lợi nhuận hiện tại còn thấp, nhưng với tốc độ tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ, định hướng phát triển rõ ràng và nền tảng tài chính được củng cố, cổ phiếu DIG vẫn là mã tiềm năng cho nhà đầu tư trung – dài hạn.
• Với xu hướng thị trường còn biến động, nhà đầu tư được khuyến nghị chờ mua khi cổ phiếu điều chỉnh về vùng giá hợp lý, tận dụng các nhịp tích lũy để nắm giữ cho kỳ vọng tăng trưởng sắp tới.

Kết luận

Phân tích cổ phiếu DIG cho thấy doanh nghiệp đang có nền tảng phục hồi rõ rệt, đặc biệt từ mảng xây lắp tăng trưởng vượt bậc. Mặc dù lợi nhuận chưa thực sự khởi sắc trong ngắn hạn, nhưng các yếu tố như hoàn tất pháp lý, tăng vốn và triển khai dự án trọng điểm sẽ là động lực thúc đẩy trong thời gian tới. Đánh giá cổ phiếu DIG trong trung hạn là tích cực, và tiềm năng cổ phiếu DIG sẽ được hiện thực hóa khi các dự án bắt đầu đóng góp vào kết quả kinh doanh từ cuối 2024 đến 2025.