Nhận định cổ phiếu DGW phân tích tiềm năng tăng trưởng

Công ty Cổ phần Thế Giới Số (DGW), thành lập từ năm 2003, là một trong những doanh nghiệp hàng đầu trong lĩnh vực phân phối, sản xuất thiết bị, linh kiện và phần mềm công nghệ thông tin. Công ty là đối tác chiến lược của nhiều thương hiệu lớn như Acer, Dell, Toshiba, Logitech, Belkin và Schneider Electric. Đặc biệt, từ năm 2014, DGW chính thức trở thành nhà phân phối máy in Ricoh, một trong những thương hiệu cung cấp giải pháp in ấn hàng đầu thế giới. Hiện nay, DGW sở hữu 3 chi nhánh tại các thành phố lớn gồm Hà Nội, Đà Nẵng và TP. Hồ Chí Minh, đồng thời không ngừng mở rộng hoạt động kinh doanh ra thị trường quốc tế như Lào, Campuchia và Myanmar, khẳng định vị thế vững chắc trong ngành công nghệ.

Dưới đây là các nhận định cổ phiếu DGW tại các thời điểm khác nhau, giúp nhà đầu tư có cái nhìn toàn diện về cơ hội đầu tư, tiềm năng tăng trưởng và triển vọng phát triển của doanh nghiệp. Việc phân tích kết quả kinh doanh, định giá cổ phiếu và chiến lược mở rộng thị trường của DGW sẽ mang đến góc nhìn rõ nét hơn cho các quyết định đầu tư.

Nhận định cổ phiếu DGW: Tăng trưởng vững vàng nhờ đa dạng hóa sản phẩm và xu hướng công nghệ

Cổ phiếu DGW (CTCP Thế Giới Số) đang ghi nhận kết quả kinh doanh ấn tượng trong quý 2/2025, tiếp tục khẳng định vị thế hàng đầu trong lĩnh vực phân phối thiết bị công nghệ và hàng tiêu dùng tại Việt Nam. Động lực tăng trưởng đến từ nhiều mảng hoạt động với tỷ lệ tăng mạnh mẽ, kết hợp cùng xu hướng công nghệ và tiêu dùng mới mở ra triển vọng tích cực cho nửa cuối năm.

Doanh thu và lợi nhuận quý 2/2025 tăng trưởng mạnh mẽ

• Theo báo cáo ước tính, DGW ghi nhận doanh thu quý 2/2025 đạt 5.570 tỷ đồng, tăng 15% so với cùng kỳ năm trước.
• Lợi nhuận sau thuế ước đạt 115 tỷ đồng, tương đương mức tăng trưởng 30% YoY, cho thấy biên lợi nhuận được cải thiện và chiến lược kinh doanh đang đi đúng hướng.
• Kết quả này phản ánh sức mạnh đồng đều giữa các mảng hoạt động và sự thích nghi nhanh chóng của công ty trước các xu hướng mới trong ngành công nghệ.

Mảng laptop và thiết bị văn phòng tiếp tục là động lực tăng trưởng chính

• Doanh số mảng laptop tăng trưởng 20% YoY, nhờ nhu cầu nâng cấp thiết bị ngày càng cao, đặc biệt trong bối cảnh các công nghệ liên quan đến AI đang phát triển mạnh.
• Thiết bị văn phòng ghi nhận mức tăng ấn tượng 56% YoY, cho thấy sự phục hồi và mở rộng từ phía doanh nghiệp – đặc biệt là các công ty FDI – đang đẩy mạnh đầu tư vào Việt Nam.
• Xu hướng đầu tư vào hạ tầng công nghệ, tự động hóa và thiết bị kết nối đang tạo ra môi trường thuận lợi cho các sản phẩm phân phối bởi DGW.

Mảng thiết bị gia dụng và hàng tiêu dùng ghi nhận tốc độ tăng trưởng đột phá

• Dù chỉ chiếm khoảng 10% trong cơ cấu doanh thu, nhưng mảng thiết bị gia dụng tăng trưởng 76% YoY, và hàng tiêu dùng tăng 40% YoY.
• Sự tăng trưởng này được thúc đẩy bởi việc đa dạng hóa danh mục nhãn hàng phân phối, với nhiều thương hiệu mới gia nhập danh mục của công ty trong năm qua.
• Đây là minh chứng rõ nét cho khả năng thích ứng thị trường và chiến lược mở rộng ngành hàng đúng đắn của DGW.

Triển vọng tích cực từ xu hướng công nghệ và tiêu dùng trong nước

• Sự phát triển nhanh chóng của các ứng dụng AI, các yêu cầu mới về phần cứng cùng với quá trình số hóa doanh nghiệp đang tạo ra cơ hội lớn cho mảng thiết bị công nghệ, đặc biệt là laptop và thiết bị văn phòng – vốn là hai mảng trọng điểm của DGW.
• Dòng vốn ngoại tiếp tục đổ mạnh vào Việt Nam trong bối cảnh ổn định vĩ mô đang gia tăng nhu cầu trang bị thiết bị văn phòng hiện đại, hỗ trợ đáng kể cho doanh số của công ty.
• Trong khi đó, nhu cầu tiêu dùng nội địa phục hồi ổn định, cùng với tốc độ tăng trưởng nhãn hàng phân phối mới sẽ là nền tảng vững chắc cho mảng thiết bị gia dụng và hàng tiêu dùng trong trung hạn.

Kết luận: Nắm giữ – đà tăng trưởng bền vững và nhiều dư địa mở rộng

• Với mức tăng trưởng rõ nét từ cả ba mảng kinh doanh lớn, kết hợp với các yếu tố vĩ mô hỗ trợ, phân tích cổ phiếu DGW cho thấy triển vọng tích cực trong cả ngắn và trung hạn.
• Đánh giá cổ phiếu DGW hiện tại cho thấy công ty đang ở trạng thái mở rộng mạnh, tăng trưởng đều đặn và không phụ thuộc vào một lĩnh vực duy nhất.
• Với đà phục hồi hiện tại, tiềm năng cổ phiếu DGW được kỳ vọng sẽ tiếp tục gia tăng, đặc biệt nếu công ty tiếp tục đón đầu các xu hướng công nghệ mới và mở rộng chuỗi cung ứng.
• Nhà đầu tư nên tiếp tục nắm giữ cổ phiếu DGW trong danh mục, tận dụng các giai đoạn điều chỉnh nhẹ để gia tăng tỷ trọng hợp lý khi triển vọng ngành vẫn duy trì tích cực.

Tăng Trưởng Ổn Định, Hướng Tới Mảng Thiết Bị Gia Dụng Biên Lợi Nhuận Cao

Thuvienchungkhoan nhận định cổ phiếu DGW tiếp tục giữ được đà tăng trưởng ổn định trong quý 1/2025, nhờ vào chiến lược mở rộng hiệu quả sang các mảng sản phẩm có biên lợi nhuận cao như thiết bị gia dụng. Trong bối cảnh thị trường công nghệ tiêu dùng chưa phục hồi hoàn toàn, định hướng này đang tạo ra động lực tăng trưởng mới và bền vững hơn cho doanh nghiệp.

Kết Quả Kinh Doanh Quý 1/2025: Tín Hiệu Tăng Trưởng Tích Cực

• Doanh thu thuần ước đạt 5.294 tỷ đồng, tăng +6% so với cùng kỳ năm trước.
• Lợi nhuận sau thuế ghi nhận 105 tỷ đồng, tương ứng mức tăng +14% YoY.
• Mức tăng trưởng dù không quá đột phá nhưng cho thấy sự ổn định và bền vững trong cơ cấu doanh thu, đặc biệt là trong bối cảnh thị trường điện tử tiêu dùng đang dần hồi phục sau giai đoạn khó khăn năm 2023–2024.

Động Lực Tăng Trưởng Chính: Mảng Thiết Bị Gia Dụng

• Mảng thiết bị gia dụng đang dần trở thành động lực tăng trưởng chính của DGW trong năm 2025. Đây là phân khúc có biên lợi nhuận gộp cao hơn so với các mảng truyền thống như điện thoại di động hay laptop.
• Việc đẩy mạnh kênh phân phối thiết bị gia dụng giúp doanh nghiệp đa dạng hóa danh mục sản phẩm, đồng thời tận dụng tốt xu hướng tiêu dùng đang khởi sắc trong phân khúc dân cư.

Mảng Kinh Doanh Truyền Thống Duy Trì Tăng Trưởng Ổn Định

• Điện thoại di động và laptop – hai mảng truyền thống của DGW – vẫn duy trì mức tăng trưởng ổn định.
• Cơ cấu sản phẩm được phân phối rộng rãi và hợp tác chiến lược với các thương hiệu lớn giúp DGW giữ vững thị phần, bất chấp áp lực cạnh tranh từ các nhà bán lẻ thương mại điện tử.

Định Hướng Chiến Lược Và Đánh Giá Từ Thuvienchungkhoan

• Thuvienchungkhoan nhận định cổ phiếu DGW đang đi đúng hướng khi tập trung phát triển các dòng sản phẩm mang lại giá trị lợi nhuận cao và phù hợp với xu hướng tiêu dùng mới.
• Bối cảnh thị trường bất động sản dân cư có dấu hiệu phục hồi cũng góp phần thúc đẩy nhu cầu tiêu thụ thiết bị gia dụng – gián tiếp hỗ trợ cho kênh phân phối của DGW tăng trưởng mạnh hơn trong năm nay.

Khuyến Nghị Đầu Tư

• Với chiến lược phát triển phù hợp và tăng trưởng lợi nhuận tích cực trong quý đầu năm, Thuvienchungkhoan nhận định cổ phiếu DGW vẫn là lựa chọn hợp lý trong danh mục nắm giữ của nhà đầu tư trung hạn.
• Tuy chưa có yếu tố đột biến trong ngắn hạn, nhưng triển vọng mở rộng thị phần trong mảng thiết bị gia dụng cùng sự phục hồi nhẹ ở mảng công nghệ tiêu dùng sẽ là nền tảng thúc đẩy giá cổ phiếu trong giai đoạn tới.

Kết Luận

Thuvienchungkhoan nhận định cổ phiếu DGW đang trong giai đoạn chuyển mình tích cực, từ một nhà phân phối điện thoại đơn thuần sang một tập đoàn phân phối đa dạng với chiến lược linh hoạt. Nhà đầu tư nên tiếp tục nắm giữ cổ phiếu và theo dõi sát các chỉ số tăng trưởng doanh thu từng quý để đánh giá khả năng mở rộng trong các phân khúc mới.

Tiềm năng tăng trưởng 2025

Kết quả kinh doanh quý 4/2024: Tăng trưởng ấn tượng

DGW công bố doanh thu quý 4/2024 đạt 5.859 tỷ đồng, tăng 21% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi lợi nhuận sau thuế đạt 140 tỷ đồng, tăng 57% so với cùng kỳ năm ngoái. Những kết quả này phản ánh sự ổn định trong hoạt động kinh doanh của công ty và khả năng vượt qua các thách thức trong quý vừa qua.

Lũy kế năm 2024: Tăng trưởng bền vững

Lũy kế cả năm 2024, doanh thu thuần của DGW đạt 22.078 tỷ đồng, tăng 17% so với năm 2023, và lợi nhuận sau thuế (LNST) đạt 444 tỷ đồng, tăng 25% so với năm trước. Mặc dù thị trường có sự biến động, nhưng kết quả kinh doanh của DGW vẫn cho thấy mức tăng trưởng ổn định và tiềm năng phát triển dài hạn.

Mảng kinh doanh chính: Đóng góp lớn vào doanh thu

Trong năm 2024, mảng kinh doanh điện thoại di động và máy tính tiếp tục là nguồn thu chủ yếu của DGW, đóng góp hơn 70% doanh thu. Theo sau là mảng thiết bị văn phòng, chiếm khoảng 20% tỷ trọng doanh thu. Với chiến lược mở rộng các sản phẩm, DGW đang phát triển mạnh mẽ các lĩnh vực khác, đặc biệt trong mảng thiết bị gia dụng và thiết bị văn phòng.

Triển vọng kinh doanh 2025: Tăng trưởng mạnh mẽ

Thuvienchungkhoan nhận định triển vọng kinh doanh của DGW trong năm 2025 rất khả quan. Dự báo thị trường bán lẻ sẽ phục hồi mạnh mẽ hơn sau giai đoạn khó khăn, tạo cơ hội lớn cho công ty mở rộng thị phần. Bên cạnh đó, công ty có kế hoạch tiếp tục mở rộng danh mục sản phẩm, đặc biệt là trong các lĩnh vực thiết bị gia dụng và văn phòng, giúp tăng trưởng doanh thu trong tương lai.

Nhận định cổ phiếu DGW và khuyến nghị

Mặc dù kết quả kinh doanh của DGW trong năm 2024 khá ấn tượng và có triển vọng tốt trong năm 2025, Thuvienchungkhoan khuyến nghị chờ bán cổ phiếu DGW ở mức giá hiện tại. Mặc dù có tiềm năng tăng trưởng, nhưng cổ phiếu đã đạt mức giá khá cao và có thể có sự điều chỉnh trong ngắn hạn. Nhà đầu tư nên theo dõi và chờ đợi cơ hội bán khi có sự điều chỉnh hợp lý của cổ phiếu.

Khuyến nghị Mua, tiềm năng tăng trưởng trong năm 2025

Tình hình kinh doanh và triển vọng cho năm 2025

Thuvienchungkhoan đánh giá rằng tình hình kinh doanh của DGW hiện tại đã ổn định, với tình trạng tồn kho đã được kiểm soát và nhu cầu thị trường bắt đầu phục hồi từ Q3/2024. Điều này giúp giảm bớt tình trạng cạnh tranh giá gay gắt mà công ty đã phải đối mặt trước đó. Thuvienchungkhoan nhận định rằng trong năm 2025, DGW sẽ duy trì thị phần của mình và có thể tiếp tục tăng trưởng nhờ vào các yếu tố sau:

1. Sự biến mất của các nhà phân phối nhỏ lẻ, các nhãn hàng lớn sẽ ưu tiên hợp tác với các nhà phân phối lớn, giúp DGW giữ vững vị thế.
2. Xiaomi tiếp tục giành thị phần, đặc biệt trong lĩnh vực điện thoại di động, mang lại cơ hội cho DGW trong phân phối các sản phẩm này.
3. Kênh phân phối mới HORECA (khách sạn, nhà hàng, …) bắt đầu từ Q3/2024 sẽ giúp DGW tăng trưởng doanh thu trong ngành bán bia trong năm 2025, nhờ sự mở rộng ra các lĩnh vực tiêu dùng mới.

Kết quả kinh doanh Q3/2024: Tăng trưởng tích cực

Trong Q3/2024, DGW ghi nhận doanh thu thuần đạt 6.226 tỷ đồng, tăng 15% so với cùng kỳ năm ngoái, và lợi nhuận sau thuế (LNST) đạt 121,7 tỷ đồng, tăng 19% so với cùng kỳ năm ngoái. Đây là kết quả tăng trưởng tốt nhờ vào việc tăng trưởng doanh thu ở tất cả các ngành hàng của công ty.

Lũy kế 9 tháng đầu năm 2024

Lũy kế 9 tháng đầu năm 2024, DGW đạt doanh thu thuần 16.219 tỷ đồng, hoàn thành 71% kế hoạch năm, và lợi nhuận sau thuế (LNST) là 303 tỷ đồng, đạt 62% kế hoạch. Kết quả này cho thấy công ty vẫn duy trì được đà tăng trưởng vững chắc và có khả năng hoàn thành tốt kế hoạch năm 2024.

Tăng trưởng từ mảng di động và máy tính

Trong Q3/2024, mảng điện thoại di động ghi nhận doanh thu đạt 2.230 tỷ đồng, tăng 26% so với cùng kỳ năm ngoái. Một phần lớn sự tăng trưởng này đến từ sự ra mắt của iPhone 16 và sự gia tăng thị phần của Xiaomi. Tuy nhiên, mảng máy tính xách tay và máy tính bảng dù vẫn đóng góp nhiều nhất vào doanh thu (chiếm 39%, tương đương 2.428 tỷ đồng), nhưng tăng trưởng chỉ đạt 1,3% YoY, thấp hơn ước tính của Thuvienchungkhoan. Điều này chủ yếu do thị trường máy tính xách tay đã bão hòa và tình hình kinh tế khó khăn, khiến người tiêu dùng hạn chế thay mới sản phẩm.

Nhận định cổ phiếu DGW và khuyến nghị

Mặc dù DGW phải đối mặt với một số thách thức trong mảng máy tính, nhưng với kết quả kinh doanh tích cực từ mảng di động và sự mở rộng sang các kênh phân phối mới, Thuvienchungkhoan khuyến nghị Mua cổ phiếu DGW ở mức giá 39.000 đồng/cổ phiếu. Nhà đầu tư có thể kỳ vọng vào tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ trong năm 2025, đặc biệt khi công ty tiếp tục mở rộng danh mục sản phẩm và gia tăng thị phần trong các lĩnh vực mới.

Nhà đầu tư nên theo dõi thị trường và tiến hành giải ngân khi có cơ hội, nhất là khi thị trường bán lẻ được dự báo sẽ phục hồi mạnh mẽ trong thời gian tới.

Cổ tức, Kết quả Kinh doanh và Triển vọng Nửa Cuối 2024

Quyết định trả cổ tức và tình hình tài chính

Vào ngày 4/9/2024, DGW đã công bố quyết định trả cổ tức cho năm 2023 dưới hai hình thức: tiền mặt và cổ phiếu. Cụ thể, tỷ lệ cổ tức bằng tiền mặt là 5%, tương ứng với việc mỗi cổ phiếu sẽ nhận được 500 đồng. Ngoài ra, tỷ lệ cổ tức bằng cổ phiếu là 30%, nghĩa là mỗi 100 cổ phiếu hiện hữu sẽ được nhận 30 cổ phiếu mới. Ngày đăng ký cuối cùng cho đợt cổ tức này là 16/9/2024.

Tình hình kinh doanh Q2/2024 và dự báo nửa cuối năm

Trong Quý 2/2024, DGW ghi nhận doanh thu thuần đạt 5.008 tỷ đồng, tăng 9% YoY, và lợi nhuận ròng (LNST) đạt 89 tỷ đồng, tăng 7,6% YoY. Các mảng kinh doanh chính tiếp tục duy trì đà tăng trưởng mạnh, đặc biệt là máy tính xách tay và máy tính bảng, với mức tăng trưởng 17% YoY, cùng với thiết bị văn phòng tăng 18% YoY.

Mặc dù có sự tăng trưởng ổn định trong nửa đầu năm, Thuvienchungkhoan dự báo rằng tình hình kinh doanh của DGW trong nửa cuối 2024 sẽ có sự cải thiện đáng kể. Tuy nhiên, mức độ cải thiện này dự kiến sẽ ở mức trung bình so với cùng kỳ. Sự phục hồi này sẽ được thúc đẩy bởi chu kỳ thay thế sản phẩm và sự đón nhận tích cực từ các sản phẩm công nghệ mới, cũng như mùa tựu trường.

Triển vọng kinh doanh trong thời gian tới

Thuvienchungkhoan nhận định rằng trong nửa cuối 2024, DGW có thể hưởng lợi từ chu kỳ thay thế sản phẩm, khi người tiêu dùng bắt đầu thay mới các thiết bị công nghệ cũ. Ngoài ra, sự ra mắt của các sản phẩm công nghệ mới và sự gia tăng nhu cầu trong mùa tựu trường cũng sẽ đóng góp vào sự phục hồi của công ty.

Mặc dù vậy, Thuvienchungkhoan cho rằng mức tăng trưởng của DGW trong nửa cuối năm sẽ không quá mạnh mẽ mà chỉ có sự phục hồi trung bình so với cùng kỳ năm trước. Nhà đầu tư nên theo dõi tình hình và có thể cân nhắc chốt lời dần nếu đã nắm giữ cổ phiếu từ các mức giá thấp.

Khuyến nghị cho nhà đầu tư

Trước đó, vào tháng 7/2023, Thuvienchungkhoan đã khuyến nghị mua cổ phiếu DGW ở mức giá 44.000 đồng/cổ phiếu. Đến thời điểm hiện tại, nếu nhà đầu tư đã nắm giữ cổ phiếu từ mức giá này, có thể cân nhắc chốt lời dần, đặc biệt khi công ty đã công bố các thông tin tài chính vững chắc và có kế hoạch trả cổ tức hấp dẫn.

Nhận định cổ phiếu DGW

Thuvienchungkhoan đánh giá cổ phiếu DGW là một cơ hội tốt trong dài hạn, nhưng với sự phát triển ổn định và không quá đột phá trong nửa cuối năm 2024, nhà đầu tư có thể theo dõi tình hình và ra quyết định hợp lý. Khi cổ phiếu đạt mức giá hợp lý và ổn định, nhà đầu tư có thể tiếp tục nắm giữ và theo dõi triển vọng phục hồi trong những năm tới.

Trong ngắn hạn, nếu bạn đang nắm giữ cổ phiếu DGW, hãy lưu ý điều chỉnh danh mục đầu tư sao cho phù hợp với mục tiêu và tình hình thị trường hiện tại.